阿里挑战传统金融模式
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未来,网络金融完全有可能跳出传统的商业银行,间接或直接融资,创造一种新的网络金融模式
阿里信贷凭借其强大的网络会员平台和业务数据及现金流风险管理技术,正在冲击传统银行业。一些业内人士称,“阿里信贷的新融资模式可能优于银行业的供应链融资。”
煽动中小银行
新的融资模式可能不会在短时间内动摇银行传统的供应链金融模式,但至少在一定程度上动摇了银行。深圳钱景商业信息有限公司的金融行业研究员刘继伟告诉《中国金融》记者,“谁会被阿里的高层行为所震惊?当互联网金融的层层“秘密”被剥离时,对银行至关重要的冲击波将随之而来。”
阿里金融在阿里巴巴b2b业务、淘宝和天猫平台上为会员提供订单贷款和信用贷款两种服务,通常在100万元以内。数据显示,截至2012年上半年,阿里金融共投入小额贷款业务130亿元,自2010年自营小额贷款业务以来共投入280亿元,为13万多家小微企业和个体企业家提供融资服务。这种贷款规模对于大银行来说算不了什么,任何一家大型国有银行的分行都可以达到这个数字,但是对于致力于小额信贷业务的中小银行来说,无疑是吓出了一身冷汗。
淘宝和阿里巴巴积累的客户资源并不是中小银行中最“颤抖”的。阿里巴巴的大多数商家都从事销售或流通,这是产业链中最稳定的环节。如果阿里金融延伸产业链,开放上下游产业,再加上中小商户的电子商务化趋势,中小银行确实会受到很大的打击。
此外,金融业“十二五”规划再次明确了利率市场化改革,银行业高利润的源泉——净息差正在弱化。今年以来的利率调整、不对称和浮动利率将不可避免地导致银行客户资源渠道的下沉,对中小客户资源的争夺将成为银行业的重要组成部分。然而,中小企业往往缺乏抵押品,真实的信用贷款、信用记录和信用评估都非常困难,因此银行过去不愿介入这类中小企业信用贷款。马云的电子商务平台不同。它拥有丰富的信用资源,交易和支付记录是评估信用评级的现成平台,这也是阿里巴巴“染指”金融的核心竞争力。“谁掌握了最大数量的中小型客户资源,谁就能在未来的竞争中占据先发优势。”刘继伟说。
三个核心优势
首先,阿里信贷的客户资源不仅丰富,而且可持续发展。2012年上半年,天猫商城以47.6%的市场份额领先。对于目前融资困难的小微企业来说,阿里巴巴的小额信贷业务足以吸引他们进入阿里巴巴的电子商务平台。随着电子商务客户数量的增加,主营业务越来越大。
其次,客户的网上交易都在阿里巴巴的控制之下,但是银行很容易遇到一些不诚实的小企业来欺骗和粉饰他们的报表,所以他们可能得不到企业的真实财务数据,掩盖风险。此外,银行不能将第三方的交易记录作为融资凭证,各种限制使得银行对建立自己的电子商务平台有浓厚的兴趣。
阿里巴巴会员在申请贷款时,需要提供企业过去一年的销售总额、运营成本、净利润、库存、总资产、总负债、应收账款等财务数据。此外,阿里巴巴成员公司还需要提供详细的信息,如他们在阿里和淘宝的订单占全年总销售额的比例、合作时间以及前两名下游客户的销售比例等。
最后,阿里金融的优势在于根据电子商务的特点设计了相应的贷款产品。阿里金融提供两种类型的贷款,一种是信用贷款,根据门店的经营状况和申请人的资质决定;一种是订单贷款,可以由商家在收到货款之前申请。基本上有资格申请贷款的卖方可以获得尽可能多的贷款订单,并参考交易的真实性等信息。
阿里金融的订单贷款和银行供应链金融也有本质区别。阿里信用模型不要求贷款企业和交易对象之间的信用捆绑;供应链金融是银行干预中小企业信贷市场的重要工具。贷款企业能否获得贷款审批通常直接关系到供应链中的核心企业。可以看出,它们在风险处置目标上完全不同。阿里信用模型希望对风险做出准确判断和正确决策,并通过大数定律将损失控制在可接受的范围内(目前不良贷款率控制在0.72%),而不是在某项业务失败后得到补偿。当贷款企业不能按期承担还款义务时,供应链融资由核心企业进行补偿。
一旦结婚
当传统金融业务遇到电子商务时,谁会抓住谁?两者的结合孕育了什么样的潜在巨大商机?
网上银行很好地解释了金融和互联网结合的强大力量。目前,大型国有银行电子银行的替代率已经超过50%,大大缓解了银行柜台业务的压力。然而,这种由商业银行发起的“水泥+鼠标”业务创新在业务和功能上都有所提升,但始终未能摆脱“柜台代替品”的地位。金融与互联网的深度融合是由互联网引发的。以互联网为代表的现代信息技术,尤其是移动支付、云计算、社交网络和搜索引擎,将对金融模式产生根本性的影响。刘继伟说:“未来的互联网金融完全有可能跳出传统的商业银行,直接或间接融资,创造一种新的互联网金融模式。”
目前,互联网和金融在越来越多的领域开始合作。在敌友关系中,阿里金融和中国建设银行(601939)在一起三年后分道扬镳。阿里金融更愿意关注与银行和其他机构合作的变化。他们认为对中小企业信用的不同判断标准阻碍了他们之间的合作。阿里金融需要走得更远,在小额贷款的道路上更加自由。
事实上,阿里和建行的关系更像是旧爱,在接下来的时间里,他们都找到了“新欢”。阿里金融自2010年以来已经成立了自己的两家小额贷款公司,建行也有自己的“好业务”。虽然互联网和金融业有不同的利益,但它们共同推动了互联网金融模式的发展。
有效补充
从目前的国内银行业金融体系来看,已经形成了一个包括国家政策性银行、国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村金融机构和小额贷款公司的层级结构,涵盖了大型中央企业、地方政府企业、中小民营企业、农民和个体工商户。然而,市场最缺乏的是中小企业和农业金融服务。互联网金融的兴起是小微企业金融服务市场的最大补充。
“阿里信贷模式只是众多互联网金融模式中的一种,它能够引发如此大规模的贷款。背后有一个庞大的互联网技术团队,其电子商务平台优势使得阿里的小额贷款经验难以复制。”刘继伟说。因此,无论互联网金融模式如何变化,它总是关注民间金融的合法性。事实上,当金融不完全开放时,大多数私营企业并不直接参与金融,也没有人愿意触及法律底线。互联网金融模式本质上是寻求企业间借贷的合法化。在没有直接贷款的情况下,可以采用替代方法。在某些情况下,虽然融资成本增加了,但企业间直接贷款的合法性可以得到解决。
阿里信贷的财务可持续性由线上到线下维护,通过两家线下小额信贷公司为平台客户服务。随着阿里信贷供给的扩大,阿里的信贷模式仍会遇到与小额信贷公司同样的资金瓶颈问题。目前,阿里的两家小额贷款公司的注册资本总额为16亿元。根据这项政策,他们可以从银行借不超过50%的注册资本用于贷款,也就是说,阿里金融的两家小额贷款公司最多可以贷款24亿元。在不增加注册资本的情况下,有必要扩大贷款规模,这就要求贷款资金有较高的流动性。另一种方式是与信托公司合作发行信托计划的信托集资,但成本较高。
未来,互联网信用模式将分为两类。一个是阿里信用模式,由阿里金融领导,有一个电子商务平台。其主要竞争对手是其他电子商务老板和银行金融机构,它们拥有相对完整的互联网金融产业链,并拥有自己的贷款机构。电子商务企业的优势在于上述三个核心,银行业金融机构的最大优势在于其较低的资本成本,这在推进利率市场化改革的过程中将会越来越明显。
另一种是以CreditEase和Changdai.com为代表的p2p网络借贷平台。这种模式的资源配置特点是资本供求信息在互联网上直接发布和匹配,供求双方直接联系和匹配,不需要银行、经纪人或交易所的中介。
阿里信贷的风险显而易见。没有抵押担保,没有信用捆绑,这不仅显示了风险决策的简单性和孤立性,而且在风险发生后无法补救,造成了更大的损失。阿里开发的新的互联网融资模式是创新的,但无论是网络还是其中的数据,只能掌握信息,不能掌握详细的资产。可以说,这种新的融资模式的成长仍然非常坎坷。
标题:阿里挑战传统金融模式
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