波导另类生存法 近四成利润靠放贷

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伯德公司(600130)(600130.sh)的公告引起了轩然大波。 7月30日晚，伯德宣布，公司已通过中信银行(601998)杭州分行向淮安宏康房地产开发有限公司(以下简称“宏康”)发放委托贷款人民币5000万元，用于宏康的经营，年利率为15%，期限为一年。委托贷款将用于借款人的业务经营。鸿康成立于2007年3月，是一家投资建设鸿康兴王角项目的项目公司，该项目是淮安富士康工业园的重点投资配套项目。 一位不愿透露姓名的手机制造商负责人告诉《中国商报》，伯德作为手机制造商的地位已经成为该行业的非主流。“现在，对手机研发的投资正在增加。要求越来越高，研发费用将达到几千万元。过去，手机制造商很难重返舞台。”此人说，伯德在过去几年里已经开始寻求转变。 昨天，记者多次致电伯德有限公司相关联系人，但截至发稿时，联系不上。 Bird于2000年登陆a股市场，是一家主要从事手机等移动通信终端产品的开发、生产、销售及相应维护服务的公司。那一年，广告词“鸟手机，手机里的斗士”广为流传。从2000年到2004年，伯德、科健、熊猫、tcl等国产手机品牌经历了辉煌的历史，成为第一代国产手机的代表品牌。然而，美好的时光并没有持续多久。随着诺基亚、三星、苹果等国际品牌进入中国市场，中国本土的山寨手机品牌如雨后春笋般涌现，中国传统手机企业遭受了两面夹击。在2007年和2008年，伯德分别损失了5.93亿元和1.72亿元。2009年，该公司的股票也被贴上“st”的标签，并实施了退市风险警告。 在手机业务下滑后，伯德在2007年试图改造汽车，但失败了。据业内人士分析，通过委托贷款变现部分资产、维持公司运营是无能为力的。 “委托贷款”已经成为伯德重要的盈利手段之一。记者通过鸟公司2010年和2011年的年报发现，期末非经常性损益项目和金额显示，外部委托贷款的损益分别为1629万元和2258万元，分别占当期利润总额的38%和36%。 伯德公司的董事会秘书马思天曾经说过，公司有闲置的资本资源，社会也有资本需求。贷款是金融机构的替代品。根据Bird 2011年年报，公司还将立足移动通信行业，充分发挥采购、R&D、生产和质量优势，积极探索新的业务模式和利润领域，做好产业升级和产业转型工作。金融评论员马光远说，伯德的贷款并不是什么新鲜事。自去年以来，一大批上市公司放弃了主营业务，转而发放委托贷款。作为一家上市公司，你仍然可以从银行获得资金。如果你把钱投入主营业务，你可能会赔钱，而如果你借钱，你可以获得稳定的利润。 统计显示，2011年，共有85家上市公司发布了用自有闲置资金购买银行理财产品的公告，总投资304.7亿元，约70家上市公司发布了发放委托贷款的公告，累计贷款约140亿元，同比增长近30%。 “目前，大多数上市公司将贷款委托给关联企业，上市公司成为资本枢纽，为控股子公司提供低息贷款。”一位上市公司秘书长告诉记者，上市公司的委托贷款大部分流向受政策控制的房地产及相关行业，年利率最低为12%，最高为24.5%。然而，经过几个环节，当资金真正到达借款人时，利率已经达到60%。 很明显，与银行理财产品的年化收益率5%左右相比，10%以上的委托贷款利率显然更具吸引力。然而，优先权的颠倒不仅使上市公司的可持续发展面临风险，也使投资者难以对上市公司的投资价值做出科学合理的判断。据数据显示，2011年*st科健(000035)的净投资收入只有4600万元，但与其营业收入的比例高达840%。科健曾经是“国产手机的兄弟”，2008年重组，转型为房地产企业。 “但真正玩金融产品的手机公司并不多，因为手机公司对现金流的要求很高，而且30天的信贷已经很长了，但不排除有些老板用自己的资金。进行一些投资。”Cogobuy的负责人朱继之告诉记者。 资深行业观察人士洪世斌告诉记者，一些大型家电企业实际上有很多钱可以做金融平台之类的事情，但这将加剧行业的不良结构。“如果你有钱，你还得投资主营业务，这样基金会就能永远存在下去。” 根据伯德公司2012年的季度报告，营业收入为1.9亿元，营业利润为1200万元，利润总额为1400万元。