网宿科技问题出在哪儿？

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它是高增长还是高风险？市场对网络科学的评论(300017。s和z)是混合的。

刘，，网络科技董事长，扬州人。与鼎汉科技(300011)顾(300011)相比。s z)，他也是一个村民，网络科学公司并不靠近大型国有企业。与同期的创业板公司相比，在去年的股市中以股王神州太岳(300002)为首(300002)。当创业板指数整体上涨13.77%时，网络科学似乎被投机者遗忘了，其股价水平明显低于创业板公司的平均水平。

更糟糕的是，一系列负面消息，如“高管辞职”、“资金圈”和业绩大幅下滑，将网络科学推到了市场评论的前沿。

另一方面，作为一个cdn(内容交付网络)，流行的解释是cdn是一种类似于“互联网快递”的服务，主要用于互联网内容的分发和加速，其广阔的行业前景从未受到质疑。

刘是的技术背景，低调而严谨，并且对技术有自己的偏执。在NetScience上市之前，他从未炒股，也没有发微博，对网络游戏也不感兴趣。他只专注于互联网架构的研究和开发，这与it领域新人的表现大相径庭。

因为有了现成的应用平台，几年前，当网络游戏开始流行的时候，很多国内外的游戏厂商都找到了刘来合作开发网络游戏。当时，许多像Netlodge这样的公司因此发了财。然而，刘却偏爱一根筋，觉得自己不喜欢玩网络游戏，坚持做基础服务。

此后，该公司成为该行业的第一家上市公司。刘没有想到的是，当一个偏执的it技术人员与资本市场之间的化学反应不太好的时候，问题出在哪里？

股权激励质疑

2010年12月底，网科公布股权激励计划草案，计划向140个激励目标授予550万份股票期权，行权价格为19.1元。占签署本计划时公司股本总额的3.566%；首次授予500万股，占计划签署时公司总股本15421.43万股的3.242%。

本公司的主要行使条件是，在股票期权激励计划有效期内，以2009年净利润为基础，2011-2014年净利润增长率分别不低于20%、40%、80%和100%。

此前，由于公司总经理、独立董事王辞职，该股权激励案浮出水面，市场质疑其行权门槛过低，导致高管套现。

但是，刘坚持认为，如果一个科技公司有良好的行业前景和足够的现金流，最重要的是要建立一个核心技术研发团队。

“股权激励为员工行使权利提供了条件，但这并不意味着他们可以通过行使权利获得利益。只有当股价高于当前行使价时，你才能获利。这将鼓励更多的高管、核心技术人员和业务人员为公司的业绩努力工作。如果锻炼的门槛太高，就不会有这样的激励效果，所以我们选择了一个相对稳定的锻炼条件，实际上就是‘激励’。”刘不在乎这是否会导致高管减持和套现。

如果一名在职高管在一年后减持了一些股票，这种套现是正常的，因为他参与了企业的创业过程，分享了企业的成功，并实现了其中的一部分，这并不意味着他在卖出一些股票后对公司不乐观。在刘看来，创业团队对企业的选择不会把公司持有的股份数量作为考虑因素。

在此次股权激励案例中，NetScience收集的140个激励对象中，有高级经理、总经理、副总经理、董事会秘书、财务总监和138名核心技术业务人员。

为什么会沮丧？

不同行业的公司害怕什么？害怕政策支持？害怕挤兑一家强大的上下游公司？害怕低商业模式门槛和容易抄袭？

去年，有传言称，之前与网科合作过的客户，如新浪、腾讯和土豆，都建立了自己的cdn业务。这让许多投资者担心网络科学未来的竞争。

“市场对cdn业务存在误解。整个行业的诞生并不是因为对cd n服务提供商的需求。当没有cdn服务提供商的时候，网站都在做自己的cdn网络内容的发布，但是随着互联网的发展。快速、多层次的内容使得这些网站在cd n上投入越来越多的资金和技术成本，专业的cdn服务提供商也开始考虑提高效率和节约成本。”在接受独家采访时，刘表示，淘宝和新浪等网站一直在自己做一些相对简单的内容发布业务。

专业的cdn服务提供商和他们之间的区别在于，他们帮助这些网站解决一些技术要求相对较高且难以传播的内容，如大量图片、网上春晚视频等重大项目的直播以及流行的“秒杀”购物。" cdn服务的这些技术服务是相对困难的."

在刘看来，网络科学并没有受到上下游的威胁。

然而，根据网科上市后发布的财务报告，虽然网科2009年和2010年主营业务收入分别增长了20.07%和25.11%，但同期净利润却有所下降，与2007年和2008年分别增长63.04%和43.74%形成了鲜明对比。

“这是由当前的c d n行业的阶段和特点决定的。虽然cdn行业广受青睐，但空市场的发布速度并不快。因此，能够参与竞争的公司不到十家，但竞争已经够激烈了。”刘认为，随着市场的扩大，每个企业都会找到一个具体的位置，制定合理的经营战略，行业会慢慢回到合理合理的利润水平。

事实上，网络科学的性能波动确实是整个行业面临的问题。去年在纳斯达克上市的另一家公司——蓝迅科技，被称为C、D、N行业的“隐形冠军”，也在艰难度日。数据显示，蓝讯科技在2010年仍然亏损2420万元，在此之前，蓝讯已经连续五年亏损。上一页12下一页