通信设备投资有望超预期 细分领域热点不断

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2010年，中国经济增长方式转变的基调已经确定。在深化战略性新兴产业、刺激消费增长的背景下，作为未来产业升级和消费扩张的潜在产业，通信行业蕴含的投资机会不断涌现。

工业和信息化部近日首次公开确认了“十二五”期间通信行业的投资规模，要求到2011年，3g建设总投资达到4000亿元，3g用户达到1.5亿。“十二五”期间，中国电信业整体投资规模将达到2万亿元，设备投资可能超出预期。光纤、无线局域网和终端的三大需求使相关设备供应商受益。

3g发展迅速

2011年是“十二五”规划的第一年。在国民经济结构向更高层次调整的同时，深化通信产业战略转型必将把通信产业提升到一个新的高度和水平。根据工业和信息化部的声明，在“十二五”期间，预计电信业的投资将达到2万亿元，比“十一五”期间增长36%。此外，投资结构也发生了变化。数据显示，“十一五”期间通信行业40%的投资用于宽带建设，“十二五”期间80%的投资将用于移动宽带和固定宽带建设。在移动宽带方面，3g建设前期将投入大量资金，尤其是2011年，这是十二五的开局之年，3g的最终工作和剩余资金将投入其中。

与此同时，3g用户市场再次发布好消息。根据三大运营商11月份公布的运营数据，中国三大电信运营商的3g用户继续以超过100万的速度增长。业内人士表示，2011年下半年，当中国3g用户普及率达到10%时，将迎来一个关键的转折点，这意味着中国3g已经进入大规模应用期，从而给通信设备行业带来新的增量需求。

细分领域的热点仍在继续

以全融合和移动互联网为特征的“全服务理念”正成为行业发展的新蓝海，投资机会将围绕其展开。

首先，从通信行业的政策支持来看，“三网融合”是一个具有明显效益的潜在品种。根据工业和信息化部的规划，未来几年，中国电信业将构建一个“三网融合”的大型媒体结构。相关政策表明，国家将对涉及三网融合的农村产品开发、网络建设、业务应用和推广给予财政、财税支持，将与三网融合相关的产品和业务纳入政府采购范围，探索建立符合中国国情的三网融合模式。因此，选择具有这样的政策背景和良好发展前景的a股公司，至少应该有基本面的支持。

其次，物联网有望引爆一个新的万亿美元产业。自2009年以来，地方政府大力支持物联网相关产业的发展。目前，国家一级的执行政策已经开始增加，预计今后将进一步加强支持。预计今年和明年将逐步推出相关项目和工业发展基金。物联网行业将在2011-2013年进入快速发展期，该行业投资潜力巨大。

第三，3g发展回归正常。随着2008年和2009年3g网络的大规模建设，通信行业的收入和固定资产投资在2010年恢复正常。2010年1-9月，电信主营业务收入6675.1亿元，同比增长6.8%；截至9月，固定资产投资1791.6亿元，同比下降13.8%。通信行业的整体运营已经恢复到稳定状态。预计2010年和2011年通信行业收入将持续增长，行业收入增长率将逐步恢复。3g概念的投资价值依然存在。

第四，在“光进铜退”成为国家战略的背景下，三网融合建设的加速为光纤宽带接入市场提供了增长动力。目前，政策重点是加快电信宽带网络建设，推进城镇ftth，扩大农村宽带网络覆盖面。宽带网络竞争的加速将为中国光通信产业链带来更大的发展。

第五，由于移动互联网的兴起，移动增值业务的增长潜力巨大。增值业务收入的加速增长是由当前通信行业的发展趋势决定的，其原因有两个方面:一是运营商增加了对新业务的投资，二是数据业务逐渐普及。据预测，2010年增值服务收入增长率将提高到17%左右，而未来几年增值服务收入增长率将进一步提高，行业将进入快速增长期。

此外，移动互联网业务的快速发展也推动了智能终端行业的快速增长。2010年，智能手机的市场规模继续扩大。随着3g网络的逐步完善和数据业务普及率的进一步提高，2011年智能手机行业仍将保持较高的增长率。上一页12下一页