新型消费电子引领市场风潮 技术革新驱动行业高增长

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去年，苹果公司先后推出了两款电子产品——iPad和iphone4，这两款产品都取得了巨大的成就。ipad和iphone4的流行直接导致了去年下半年触摸屏出货量的快速增长。据统计，2010年上半年，触摸屏模块的出货量约为630万台，而2010年下半年则超过了2000万台。根据市场研究机构displayseach发布的最新报告，2010年全球触摸屏市场的年增长率将至少达到30%。

值得一提的是，ipad和iphone4在国内消费者中也很受欢迎。去年，国内触摸屏制造商可能获得39%的增长率。与此同时，电子行业去年的表现引人注目，增幅远远超过市场。总的来说，今年电子行业的增长率将会下降，但也有一些增长良好的股票，值得投资者关注。

电子行业的发展已经远远超出了更广阔的市场

去年在移动终端领域出现的新现象确实让市场大吃一惊，尤其是苹果的两款产品。2010年4月，苹果公司正式推出ipad，立即受到消费者的追捧。现在，ipad的销量已经超过700万台。去年第三季度，ipad的平板电脑市场份额达到95%。

ipad、iphone4和其他电子产品的流行直接刺激了市场对触摸屏的巨大需求。与此同时，a股市场在去年底掀起了“触摸屏概念股”的热潮，这导致了电子行业的投资热潮。

根据海通证券(600837)发布的最新报告，从2010年初至11月26日，电子元器件板块累计涨幅为47.3%，远高于同期股指的-3.09%，成为a股板块中最耀眼的板块。

越来越多的子行业受到关注

展望今年电子行业的发展趋势，海通证券认为，从行业宏观跟踪指标来看，整体增长率将有所下降。据半导体行业联盟新航称，2010年全球半导体销售额将达到3005亿美元，同比增长32.8%，在2001年至2010年期间排名第一。新航还预测2011年将增长6%。2012年，增幅仅为3.4%。

海通证券认为，没有必要对电子行业感到悲观，因为国内电子行业比较复杂，仍有成长型的子行业，并提出了四个原因。首先，中国已经成为全球电子制造中心，技术已经完全溢出。足够的产业人才和教育资源相匹配，支持产业发展；第二是政策支持。电子产业是十二五规划的受益产业，政策支持巨大；它再次得到了资金的支持。电子产业属于七大战略性新兴产业，预计将继续得到财政、税收和金融等一揽子政策的支持；最后，智能手机和平板电脑的需求将继续高速增长，消费升级的理念将推动行业高速增长。

电子行业的投资应该选择成长股

虽然从估值角度来看，a股电子元器件行业的动态市盈率在2010年为55倍，2011年为37倍，在a股市场分别排名第一和第二，明显高于a股市场的18倍和15倍。然而，中信证券(600030)仍对电子板块有信心，认为从a股电子板块的强劲走势和高估值溢价可以看出市场对电子板块的乐观预期。中信证券认为，如何挖掘成长股将成为电子股的一个重要研究方向。

至于今年电子股的投资策略，中信证券认为应该重点关注成长股的选择，可以遵循五条主线。首先，智能手机、平板电脑和智能电视等三大终端代表了未来的技术趋势，这三大终端的集中将是最重要的选股方向；第二，成功切入大客户产业链的电子公司通常能够实现快速增长，尤其是苹果和三星的国内供应商。这些公司的业绩可能超出预期，并将带来更多的机会；第三，电子制造服务也包含投资机会，相关股票值得关注；第四，证券行业正处于快速增长时期。该行业呈现出网络化、智能化、高清化、民用化和集成化的趋势。智能交通、智能监控和物联网等新应用领域将推动行业发展；第五，未来红外产业增长良好，抗周期能力强。

此外，海通证券今年还提出了电子行业的投资策略。海通证券认为oled具有突出的优势，因此被认为是继tft-lcd之后的下一代显示技术。目前，oled处于供不应求的卖方市场阶段。与此同时，证券在中国一直处于快速增长阶段，以Hikvision (002415)和大华股份有限公司(002236)为代表的相关上市公司值得关注。海通证券对该行业的增长持乐观态度，并将其投资评级定为“增持”。

此外，射频识别技术可以以电子标签的形式广泛应用于下游领域，无论是13.56米还是2.4米标准，都是射频识别技术的应用。随着标准的统一，移动支付将进入实质性发展阶段。考虑到行业需求的广阔前景，相关股票的投资潜力是巨大的。