难辨真假的减记

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去年8月，当惠普宣布以117亿美元收购英国软件公司autonomy时，外界已经一片哗然，认为autonomy不值这个价。一个月后，时任惠普首席执行官的李艾科被投资者赶下台。

目前，惠普20日发布的一份减记声明显示，投资者的反对是多么“明智”。

据惠普称，这笔交易减记了88亿美元，其中超过50亿美元至少与“严重”的会计自主问题有关。88亿美元，是惠普一年前收购autonomy的80%。难怪惠普披露上述消息后，其股价在同一天暴跌12%。你知道，李艾科试图通过获得自主权和模仿ibm，将惠普从传统的硬件制造商转变为服务提供商。

如果你浏览一下惠普和autonomy的咨询团队，你会惊讶于惠普为何忽视了拥有如此强大阵容的收购团队——德勤和毕马威分别是autonomy和惠普的审计公司，而花旗、瑞银、高盛和巴克莱等投资银行也参与了此次收购。

也许，我真的很想感叹，自治的“假能力”太强了。

然而，英国《金融时报》的lex专栏指出，所谓的自治会计欺诈只是惠普的说法，也可能是由于惠普过高的收购价格和对自治的不当管理。因此，这些指控都是芝麻绿豆之类的小事。

autonomy创始人兼前首席执行官迈克林奇(Mike lynch)也否认了惠普的指控，并抱怨惠普在收购后管理不善。

事实上，在惠普完成收购之前，许多观察人士对autonomy的账目提出质疑，例如，其收入增长与递延收入的变化不一致。有些人笑着说，如果你在惠普收购之前阅读了关于autonomy的报道，你就不应该错过对该公司的质疑。奇怪的是，惠普可能过于信任审计公司。

据路透社报道，在这笔交易中，惠普和autonomy的顾问赚了近6900万美元。一些法律专家说，当英美监管机构努力调查时，这些咨询机构的可靠性会得到证实吗？

值得注意的是，如果autonomy的账户有问题，恐怕这才是真正的丑闻。据英国《金融时报》报道，autonomy不是一家新成立的公司，而是富时100指数的成份股公司。一旦证实是财务欺诈，这就是问题所在。

惠普披露的资产减记也给其他有意收购软件公司的买家上了一课——关注被收购公司的现金流。