搜狐视频分拆上市在即 视频业扭亏为盈提速

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2009年搜狐畅游分拆并在纳斯达克上市后，时隔三年，搜狐再次推出新的分拆上市计划。 据搜狐的消息，搜狐视频已经在9月份完成了销售人员的拆分。这意味着搜狐视频重组的完成，揭示了一个更强、更清晰的ipo信号。 通过不断的行动，搜狐视频全面致力于ipo 据搜狐视频内部人士透露，2012年4月，搜狐视频开始准备拆分销售，直销团队在7月份拆分，渠道代理销售团队将在10月份拆分。更多消息称，搜狐视频将在不久的将来有下一步行动，这将在不久的将来宣布。 自从去年ceo张朝阳提出“再造搜狐计划”后，搜狐的工作重心开始转向视频、游戏和搜狗，视频业务成为张朝阳手中最重要的一张牌。 最近，搜狐在网络视频方面的行动不断增加，并一再增加投资。此前，搜狐视频为分拆做好了准备，并改变了其品牌标识。今年2月，搜狐斥资2000万美元在天津开发区设立视频总部；今年4月，搜狐视频、腾讯视频和爱奇艺宣布将组建一个“视频内容合作组织”，共同购买内容。与独立的广告销售业务相比，搜狐视频版权发行已逐步成型。9月25日，搜狐视频宣布在美国电视频道推出，提供流行美剧的全球同步首映。据报道，效果很好。 在过去的一两年里，搜狐视频发展良好。首先，这反映在用户的关注度越来越高。艾瑞咨询(iResearch)2012年7月发布的最新月度在线视频总浏览页面数据显示，优酷、搜狐和土豆网稳稳占据视频行业前三名。其中，搜狐视频以31.31亿的页面浏览量位居行业第二。其次，搜狐的视频广告、版权发行和付费内容也呈现大幅增长趋势。根据易观国际智库发布的数据，2012年第二季度，优酷、爱奇艺和搜狐视频占据了中国在线视频市场综合收入前三名。搜狐2012年半年度报告显示，其视频业务收入同比增长103%。 良好的业绩和发展潜力为搜狐视频的分拆上市奠定了良好的基础。 版权价格已经下降，视频行业已经扭亏为盈。 众所周知，带宽和版权是视频网站的两大开销。视频带宽的成本压力，加上飙升的版权价格，让许多国内视频网站苦不堪言。在国内十大视频公司中，除了主要依靠版权发行的乐视(300104)之外，大部分视频上市公司和非上市公司都处于亏损状态，承担着亏损负担。 然而，国内视频行业最冷的冬天似乎即将过去，版权市场今年经历了一次重大逆转。优酷土豆完成合并，搜狐视频与腾讯视频、爱奇艺形成战略联盟后，各视频网站争相播放的局面难以重现，版权价格一路下跌。根据cnnic的最新数据，2012年第二季度和第三季度，中国在线视频的版权价格大幅下跌。目前，话剧团的价格与2011年相比普遍下降了近三分之一，有些甚至下降了三分之二。在过去，很难在一集里掠夺几十万元甚至几百万元。 对于版权市场的未来趋势，搜狐视频版权购买中心总经理凯尔表示:“版权价格战终将结束。之后，版权价格飙升的可能性将非常小，视频行业将进入质量。战斗。”行业分析师认为，随着市场集中度的不断提高、视频广告价值的不断深化以及视频版权的下降，几大视频巨头的利润进度将大大超出预期。搜狐视频分拆上市后，将进一步明晰和规范现有市场结构，整个行业的利润率将大幅提高。 在谈到搜狐视频网站未来的核心竞争力时，搜狐视频相关负责人认为，首先是进一步完善服务，如何给用户带来更好的视频收听和享受将成为搜狐竞争的重点；其次，正版高清内容将成为用户的首选，一些盗版网站的生存空空间将会变小；差异化竞争是关键。搜狐将在电视剧的引进和自律方面形成差异化竞争，避免内容同质化。 分拆上市是一把“双刃剑” 目前，国内互联网公司热衷于分拆上市，分拆上市的操作日益增多。然而，这个对国内市场来说仍然新鲜的概念，是一个未开发的富矿，还是另一个被炒作的“泡沫”？ 根据美国的一项研究，拆分可以给母公司带来平均3-4个百分点的超额回报。在中国，这种超额回报率可能更高。长江证券(000783)分析师李毅认为，国内主板公司的静态市盈率约为15倍，而创业板市场的市盈率高达50倍，海外上市收入也不错。 然而，互联网企业面临的问题和挑战也不小，就像一把“双刃剑”，也会带来一些负面影响和意想不到的影响。首先，企业产业链的完整性被破坏，使得公司治理结构更加复杂，导致上市公司更加“无为而治”；第二，这会削弱母公司的盈利能力和增长潜力；第三，如果上市公司盲目追求分拆上市融资，会降低母公司的资产运营质量和运营效率。。 一个值得我们行业认真思考的问题:与中国的it企业相比，大多数美国本土企业对“分拆上市”并不关心。例如，多年来，微软没有拆分互联网业务，亚马逊没有拆分数字阅读业务，谷歌也不准备拆分热门手机业务和gmail。 一热一冷，除了商业文化观念的差异，它能解释什么问题？国内著名财经评论员叶檀评论道:“主板母公司的主要目的是将其子公司分拆并在创业板上市。创业板的估值很高，资产溢价也很高。它可以通过在创业板发行股票来更好地“圈钱”。剥离并在海外上市，也是为了获得更多融资。但是，相对较高的估值会产生资本泡沫，不利于市场的健康发展。”金融专家水皮也表示:“国内上市公司整体上市一段时间，分拆上市一段时间，这已经成为一种不可理解的‘圈钱’游戏。”