史玉柱57个交易日连续33次增持民生银行

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“每天多买一点”——史玉柱和他的交易团队正在使用这种类似于基金固定投资的投资方式来增持民生银行(600016)。据香港联交所昨日下午披露的最新信息，史玉柱的子公司上海建特生命科技有限公司在3月30日至6月22日的57个交易日中，增持民生银行股份33次，增持金额超过28亿元，持股比例从0.6%接近3%。

一位与民生银行关系密切的人士昨日告诉《证券日报》记者，由于史玉柱是民生银行的董事，长期以来一直是股东，他对民生银行非常了解，所以增持也就不足为奇了。只有当他的持股比例达到5%的警戒线时，他才需要正式披露a股市场的详细情况。

固定投资增加显示长期意愿

根据HKEx昨日下午的最新股权披露信息，巨人集团董事长史玉柱通过上海建德增持民生银行a股33次，持股比例进一步攀升至2.82%，持股数量也从今年2月底的1.466亿股增加至6.381亿股。

此外，值得一提的是，史玉柱目前的持股比例已经超过了民生银行原第六大股东中国中小企业投资有限公司。在此前披露的民生银行季度报告中，史玉柱及其子公司没有出现在前十名股东中。

早在今年年初，当民生银行抛出定向增发再融资计划时，史玉柱就计划斥资65亿元参与，但由于再融资计划的修改而被迫放弃。

6月25日，史玉柱在他的微博上说:“我这几年的工作和生活:玩游戏，偶尔投资金融。健康业务退出管理和决策已有9年，网络游戏业务已移交给刘伟领导的团队进行管理。我参与了决策，却忽视了金融投资的运作。我的武术已经被废除了。我住在山野。不要为江湖上的事情来烦我。

史玉柱的“偶尔投资金融”看似简单，但规模惊人。这一轮控股民生银行的成本已超过28亿元。

从技术上看，史玉柱的操作团队选择了类似的方式来增持该基金。市场参与者告诉《证券日报》记者，对于大型基金来说，这种方法可以有效锁定持股成本，避免股价起伏可能造成的巨大损失；此外，这种投资往往表现出购买者准备长期持有股票的价值判断，因为购买者通常不关心股票价格通过固定投资在某一时间的得失。

强大的资本和招牌力量

2011年1月，民生银行推出再融资计划，定向增发a股不超过47亿股，融资不超过214.79亿元。上海建特计划认购14.24亿股，成为该计划中认购数量最多的股东。作为上海建德的实际控制人，史玉柱在上述计划宣布的当天宣布，他计划以65亿元人民币增持民生银行股份。他表示:“此次增发消耗了巨人投资(即上海建特的控股股东)的现金，并失去了再投资的能力。是时候停下来了。”然而，民生银行的上述计划在宣布后受到了中小股东的质疑。2月25日，民生银行再次抛出调整后的再融资方案，不再发行不超过200亿元人民币的a股可转换债券和不超过16.51亿股的h股增发。史玉柱计划参与民生银行的私募。

然而，这一变化恰恰显示了史玉柱的财务实力。目前，史玉柱在65亿元中已支出28亿元。如果这65亿元仍按原计划用于购买民生银行的股份，按照民生银行目前的股价，大约可以购买6亿股，相当于2.6%的股份。加上它已经持有的2.82%的股权，它总共可以超过标语牌的5%。

当然，这仅仅是基于史玉柱财务实力的计算，它取决于其自身的价值判断，何时会增持。

此外，史玉柱对银行和其他金融股的看法也充分反映在他的微博上。

6月22日，他在微博上说，“在两年前的金融危机中，外国分析师认为中国的gdp会出现负增长，危机时期很长。”我们公司吓坏了，怀疑政府对经济危机的解决方案，并做出了用现金过冬的错误决定。大量持有七八年的金融股被低价卖出。虽然利润超过了健康和网络游戏业务的累计利润之和，但与几个月后的股价相比却减少了几十亿……”

6月21日，史玉柱还在微博上表示，“资本市场对地方政府的商业银行融资平台过于悲观。”我已经联系了几家商业银行的决策者。他们都认为发达地区的政府平台是他们最好的客户，有土地折价抵押、还款来源和信用担保……”

据媒体估计，2009年第一季度，当民生银行a股被史玉柱减持时，民生银行a股的最高价格比近期收盘价低20%以上。换句话说，今年3月以来，史玉柱增持的价格明显高于当年减持的价格。

成功实现账面浮动利润

从表面上看，目前史玉柱增持的价格比私募高出20%以上，但目前来看，它仍是一家不赔钱的企业。

史玉柱本轮对民生银行的最低持股比例为5.58元/股，最高持股比例为6.1元/股。其中，每股股价仅比6元高3倍，其余大多在5.7元至5.9元之间。昨天，民生银行的收盘价是每股6.03元。

根据本次增持股份的计算(6.381亿股-1.466亿股= 4.915亿股)，截至昨日，本次增持股份的市值约为29.64亿元，高于本次投资的28亿元，但低于29亿元。