汉王科技离奇涨停背后 高管减持涉嫌内幕交易

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这就像是巴菲特和盖茨又在玩的故事。

巴菲特和比尔·盖茨是好朋友，但巴菲特没有购买微软的股票。原因是巴菲特无法理解微软，其背后的潜台词是微软有很大的不确定性。

巴菲特认为，购买股票不是赌博，但资金安全第一，风险第一。

巴菲特讨厌的“不确定性”再次得到了去年上市的汉王科技的证实。这家科技公司以流行的电子纸质书概念上市，今年上半年遭遇净利润损失逾9000万元、9名高管涉嫌内幕交易后，陷入困境。

该公司承认，它已收到深圳证券交易所关于非法裁减高管的询证函。根据记者从中国证监会相关部门负责人处获得的消息，汉王科技相关事件的调查尚未提交中国证监会。

值得注意的是，5月27日，一度处于风口浪尖的汉王科技股价突然诡异地上下波动。当天，股价收于20.91元，成交额为3.13亿元，成交额为12.96%。指南针软件统计显示，各机构共购买1.35亿元，共销售9402.6万元，净购买4066万元。对于最近遭受负面影响的汉王科技来说，奇怪的每日涨停给市场留下了太多问题。

“不排除根本情况太糟糕，而组织被拉下了船。”一些内部人士为记者分析了它。值得注意的是，本周，汉王科技的股价像坐过山车一样波动，日平均涨幅为7.15%。

如果我们把时间线拉长一点，我们会发现汉王科技在经历了24日和27日的两次涨停后，于27日收于41.82元(复牌价)，仍低于发行价，远低于汉王科技高峰期170元以上的高价。

此时，该机构已经利用巴菲特对“不确定性”的厌恶，放弃了汉王科技。2011年第一季度，只有两只开放式指数基金分别持有汉王科技248，800股和170，000股，这两只基金都是被动投资。

亏损也得卖吗？

汉王科技的办公楼位于中关村软件园的一个安静的花园里，但与此不同的是，汉王科技在资本市场上正遭受业绩下滑和内幕交易的双重压力。

虽然2011年5月还没有结束，但汉王科技已经连续向市场投放了三颗性能下降的炸弹。

首先，汉王科技第一季度仅实现营业收入1.58亿元，同比下降50.13%，同期净亏损4618.16万元；然后，其上半年业绩预测预测公司上半年净亏损将达到9000万元至9800万元；5月17日，由于产品价格下降，汉王计提存货跌价准备约3000万元至4000万元。

如果上述所有损失都落入囊中，汉王科技多年的利润将会耗尽。

汉王科技董事长助理邢鹏向记者解释说:“从收入来看，电子纸本图书占汉王科技主营业务收入的80%左右，而第一季度电子纸本图书的销售和销售价格呈现出一定的区间。下降是公司第一季度亏损的原因之一；此外，在第一季度，我们延续了汉王的广告营销计划，并增加了对内容资源的投资，因为电子纸质图书行业不仅是终端的竞争，更重要的是内容提供。”

“此外，汉王加大了研发投资。第一季度，我们在R&D的投资同比增长了112%。作为一家科技公司，只有这样我们才能继续保持竞争力。”

然而，市场销售数字仍然无情。

根据零点二宝研究中心的数据，汉王电子纸本图书的销量从2010年第四季度的19.36万本骤降至今年第一季度的14.98万本，降幅为22.62%。同期，中国电子阅读器市场28.25万台的销量仅出现小幅增长

与2010年第四季度的305，100套相比，仅下降了7.41%。

因此，销量的下降无疑会拖累汉王的市场份额。数据显示，汉王品牌在电子纸质图书市场的份额从63.45%迅速下降到53.03%。

“第一季度，汉王电子纸质图书的销量环比略有下降，应该在5个百分点左右，也就是说，绝对数字不到2万本。从我个人的角度来看，由于春节的影响，第一季度销售额相对下降是正常现象。我认为，这五个点的下降并不意味着产品销售出现拐点。”兴鹏说。

经过两个季度的严重亏损，汉王科技终于采取了行动。5月17日，汉王科技宣布，公司“计划从2011年5月起调整部分个人消费电子纸本产品的销售价格，调整幅度比当前市场价格低15%-40%。”

事实上，自去年第三季度以来，汉王电子纸质图书的销售困境已经出现。“可以说，我们刚刚赶上了新ipad产品上市以及价格调整带来的一系列冲击，这导致了我们高端产品的一定销量。”影响。”邢鹏道。

其降价策略在5月份并未首次使用。早在两个月前，汉王科技就将高端电子纸质图书产品的价格下调了约20%，以刺激销售。

“我们之前一直在进行价格调整，但这是第一次如此大幅度的降价。我们5月17日开始的价格调整旨在启动个人电子纸质图书市场，扩大市场规模，让更多有阅读需求、想体验电子阅读的用户可以使用我们的产品。此外，经过一些市场调查，我们发现这个价格可能会引爆个人市场。”邢鹏向记者解释道。

一位资深it人士表示:“汉王科技如此大幅度的降价更多是为了减少库存。由于公司管理层对电子纸本图书行业过于乐观，汉王的库存负担过于沉重。”

那么，汉王科技的降价策略“雷霆计划”有效吗？我们或许可以一窥淘宝汉王电子纸质图书的销售统计。数据显示，5月17日，汉王电子纸本的总销量比平时翻了一番，n510和n800销量明显增加。淘宝上汉王电子书销量最大的一家店的交易记录也显示，在5月7日至16日的十天里，该店售出了95本汉王n510电子书，在17日降价后的十天里，其销量达到了172本。

汉王的一位DIA经销商也告诉记者，“公司的降价可以说是史无前例的。几乎所有主流产品的下降幅度都在40%左右。例如，第一款产品n618火星想象版已经从2880元降到了1600元左右；这一次，该公司推出的n510直接从1000多元调整到令人震惊的599元。可以说，目前的价格已经低于成本价，销量当然会大幅增加，尤其是在二线城市。这种产品目前的销售量相当大。”

然而，记者并没有看到中关村e世界汉王旗舰店的火爆销售场面。在记者一个小时的调查中，大型商店的销售人员数量甚至超过了光顾的消费者。其中一名工作人员告诉记者，这家旗舰店是汉王科技的直营店，在这里可以买到汉王所有的产品，但主要是电子书产品。

除了帮助汉王科技解决一些库存问题，此次降价“打雷计划”无疑会给公司带来进一步的利润损失。

根据汉王科技的公告，“由于此次产品价格调整，部分产品的销售价格将在短期内低于成本价，公司需要对相关电子纸质图书的库存计提存货跌价准备。根据财务部门的初步计算，应计金额约为3000-4000万元。此事将导致公司2011年上半年的经营业绩出现重大损失。”

当记者问及产品的价格时，邢鹏表示，“3000万-4000万元只是我们初步估算的金额，并不准确。”

“亏也得卖，巨大的库存压力压在他头上。自2009年以来，汉王开始储备大量零部件库存，尤其是2010年，公司的库存金额从1亿元飙升至近5亿元。当电子纸和书籍产品的市场还处于初级阶段，前途未卜的时候，一个收入只有几亿元的公司，要节省5亿元的商品，有多大的雄心？可以说，汉王此举完全是一种赌博心态。”上面提到的it人员说。

在降价的同时，汉王科技仍在寻求开发新产品来开拓市场。5月18日，在sid 2011显示周，汉王科技也向世界推出了一种基于电子墨水屏幕(第三代电磁笔+手指)的新双触摸技术。配备该技术的第一款e920产品将于第二季度末或第三季度初推出。

一位长期关注汉王科技的券商研究员告诉记者:“汉王基于电子墨水屏幕的新双触摸技术可以极大地改善电子纸质图书产品的用户体验，这可能是汉王科技扭转这一趋势的一个机会。”

然而，这位研究人员毫不担心地说，“电子产品总是以快速创新来应对产品价格的下降。当旧产品价格下跌时，相应的产品线可能已经停止生产。不过，汉王目前库存过多，可能会导致老产品的生产暂时停止，因此我建议投资者选择继续观望。”

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