解析互联网扎堆赴美上市原因：创业板仍不够给力

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编者按:中国互联网企业的新一轮海外上市即将到来。在这种趋势下，当当网、优酷网、Renren.com和网秦都成功上市融资。与短期上市成功的喜悦相比，如何在长期激烈的竞争中站稳脚跟更为重要，如何使企业的业绩长期“红”并承担资本的重量...Zhongxin.com证券频道将从多个角度对此进行分析，旨在为网民剥离网上企业海外上市的各种表象，看清事实的本质。

新华社北京5月7日电据中信网证券频道综合报道，Renren.com、网秦等国内互联网公司近日在美国上市，这再次引发了人们对中国企业为何集体赴美上市以及被称为“中国纳斯达克”的创业板为何没有成为这些企业首选的思考。分析师认为，这表明创业板不够强大。

现象:互联网公司粉碎了在美国的第四轮上市

随着百度、搜狐、新浪、网易、携程、腾讯、盛大、金融、无忧未来、阿里巴巴和巨人等互联网企业的海外上市，中国互联网企业再次掀起了在美国上市的浪潮。Renren.com、网秦、嘉园、Phoenix.com、Tudou.com、Taomi.com和迅雷计划分别于5月4日、5日、11日、12日和5月中下旬在美国上市。

据业内人士称，今年应该是中国互联网股票的第四波海外上市。第一波上市发生在1999年至2000年，这是新浪、搜狐和网易的门户时代；第二波是从2003年到2004年，包括携程、腾讯、盛大、金融板块和无忧未来；第三波是在2007年，包括阿里巴巴和巨人。

分析:为什么放弃创业板并在美国上市

对于任何公司来说，上市融资都是寻求发展资金的重要途径，在同等条件下，本地上市肯定是更好的选择。然而，目前中国互联网公司更倾向于在海外上市，比如人人网。为什么他们不选择“本土”创业板，而是去美国的纳斯达克？原因是什么？

首先，美国人更认可中国概念股。证券研究所所长李大霄在接受Zhongxin.com证券频道采访时表示，中国概念股在美国很受欢迎，因此可以想象，中国概念股在美国上市可以“卖出”比在国内创业板上市更好的价格，而且“卖出”越贵，企业获得的融资就越多。上工律师事务所；资深合伙人兼律师陈海洋也告诉Zhongxin.com证券频道，it行业是高科技行业，也是风险投资行业，国内资本对风险投资的兴趣远不如美国投资者。

以人人网为例。例如。尽管它自称是“中国的facebook”，并明确告诉美国投资者“我是facebook的山寨版”，但它仍比预期多筹集了7.4亿美元。

其次，纳斯达克上市条件相对灵活和宽松。陈海洋指出，it行业在初始阶段往往难以盈利，无法满足国内上市条件(盈利)，而纳斯达克则宽松得多(即门槛相对较低)，更多的是关于增长。李大霄还认为，国内创业板对财务指标的刚性要求相对较高，这限制了这些企业的a股上市。

陈海洋将国内创业板上市条件与纳斯达克上市条件进行了比较。国内创业板上市公司近两年连续盈利，近两年净利润累计不低于1000万元，并持续增长；或最近一年盈利，净利润不低于500万元，最近一年营业收入不低于5000万元，最近两年营业收入增长率不低于30%，发行前净资产不低于2000万元。纳斯达克的上市条件更加灵活。如果满足三个标准中的一个，将指定上市条件。上一页12下一页