核心与平台 英特尔的成功之路

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2000年后，个人电脑行业进入了成熟阶段。面对竞争，英特尔一方面进军低端市场，另一方面重新巩固了其在高端市场的优势，将产品线从个人电脑平台转移到移动终端等新兴平台。

|王文新博

英特尔在it行业历史上的地位相当特殊。英特尔的核心产品微处理器被称为it行业的心脏，广泛应用于个人电脑、手机、服务器和各种家用电器。就像蒸汽机、电力和汽车装配线一样，微芯片已经成为推动新经济的引擎。英特尔公司是数字时代的核心企业，也是半导体行业的领导者。没有英特尔及其相关的伟大发明，it行业可能会有所不同。

光荣的家谱

1968年7月18日，罗伯特·诺伊斯和戈登·摩尔与工艺专家阿·格罗夫一起脱离飞兆半导体公司，创立了著名的英特尔公司。

诺伊斯和摩尔在公司成立前就很出名。1955年，他们跟随晶体管之父威廉·肖克利来到硅谷的肖克利实验室。他们是那一年聚集在肖克利门下的“八个天才”中的两个。然而，由于不同意肖克利的管理方法和技术解决方案，“八个天才”变成了“八个反叛”，并集体改变工作，成立飞兆半导体公司。

飞兆半导体公司在it行业的历史上有着非常特殊的地位。它可以被称为硅谷和西点军校半导体工业的摇篮。20世纪80年代初出版的著名畅销书《硅谷热》写道:“硅谷70家半导体公司中，有一半是飞兆半导体公司的直接或间接后裔。”在这家公司工作是进入整个硅谷半导体行业的途径。1969年在桑尼维尔举行的一次半导体工程师会议上，400名与会者中，只有不到24人从未在飞兆半导体工作过。”已故的乔布斯这样描述这段历史:“飞兆半导体公司就像一棵成熟的蒲公英。当你把它吹走的时候，这种企业家精神的种子就会随风飘荡。”

诺伊斯在飞兆半导体公司期间最大的成就是集成电路的发明。当另一位发明家kilby在德州仪器公司开发锗晶片上的集成电路时，诺伊斯和摩尔的眼睛直接盯着硅晶片，因为硅的商业前景远远超过了锗。与kilby相比，Noyce的独特之处在于创造性地在氧化膜上制作铝条，使元件和导线集成在一起，从而为半导体集成电路的平面制造工艺和工业化大规模生产奠定了坚实的基础。1966年，基尔比和诺伊斯分享了发明集成电路的权利。基尔比被称为“第一个集成电路的发明者”，而诺伊斯被称为“提出适合工业生产的集成电路理论的人”。

20世纪60年代，飞兆半导体公司(fairchild Semiconductor Company)是仅次于德州仪器(Texas Instruments)的第二大半导体公司，而德州仪器之所以强大，是因为它获得了贝尔实验室(Bell Laboratories)的晶体管专利许可，率先推出了第一台晶体管收音机，后来又制造了第一批硅晶体管，并在行业内声名鹊起。凭借集成电路技术的领先优势，飞兆半导体公司(fairchild Semiconductor Company)本可以做得很好，但不幸的是，给飞兆半导体投资的母公司费尔柴尔德先生对高科技不感兴趣，并不断将其利润返还给母公司，以支持这家熟悉的摄影设备公司。谈到费尔柴尔德先生，他不是一个庸俗的人。他曾担任计算制表记录公司的董事长，直到托马斯·沃森在1915年接替他的职位，并将公司名称改为ibm。

1967年2月是飞兆半导体公司的转折点。时任总经理的斯波克带领四个人离开公司，去了国家半导体公司。从那以后，它失去了控制，一个又一个高科技企业被拆分。诺伊斯和摩尔是“八次叛乱”中最后离开的，他们也是最强的。“贝尔实验室-肖克利实验室-飞兆半导体-英特尔”的家谱系列注定要创建一个伟大的公司。集成电路的核心技术是英特尔成为半导体之王的基础，这使得微处理器系列产品的发明和创新。

建立核心:从内存到微处理器

英特尔的早期产品是内存芯片，包括静态随机存取存储器(sram)和动态随机存取存储器(dram)。在整个20世纪70年代，英特尔的利润来源是由动态内存支持的。1976年，英特尔不再是这一市场创新的领导者。德州仪器在16k动态随机存取存储器方面领先，其次是摩托罗拉和其他制造商，许多低成本的日本制造商紧随其后。

英特尔可以凭借自己独特的发明，摆脱竞争激烈的内存芯片市场。1971年，该公司成功地发明了第一台商用微处理器cpu。中央处理器的工作原理是由斯坦福大学的霍夫研究员提供的。微处理器建立在由一系列芯片组成的微电路系统上。霍夫的设计包括四个模块，每个模块是一个芯片，一个是只读存储器，一个是输入输出设备，一个是用于计算过程中间结果的随机存取存储器，最后一部分是中央处理器，它执行各种计算控制指令。

光有霍夫的设计是不够的，没有费金的硅栅技术，微处理器是无法成功的。这项技术被认为是数字时代的关键，它的发明者是意大利移民费金。诺伊斯明智地预见到了这项技术的前景，并将其从柴尔德菲尔德公司挖掘到英特尔。这项技术意味着更多的晶体管可以被压缩，更复杂的电路可以在一个芯片上设计。

然而，早期微处理器的商业用途还不清楚，从内存业务到新兴微处理器业务是一个艰难的过渡过程。有三个原因。首先，处理器需要新的销售模式，现有的内存销售模式不能支持新产品的销售；其次，微处理器实际上是一台微型计算机，如何使用它需要一个只有英特尔才能提供的开发系统的支持；第三，内存业务正如火如荼，似乎没有必要进行战略转型。费金领导的微处理器开发团队无法成为公司的主流。销售人员更喜欢销售市场上已经成熟的内存芯片。经过一番讨论，时任总裁的摩尔宣布:“英特尔是一家内存公司，永远不会出售微处理器。”这一声明彻底惹恼了费金，他最初提出的硅门技术成为了英特尔公司的专利，这让他非常难过，他决定离开英特尔，自己创业，成为英特尔的竞争对手。

幸运的是，1979年成为总裁的安迪·格罗夫及时纠正了摩尔的战略错误，并将公司业务的重心转移到微处理器上，引领了英特尔在20世纪80年代和90年代的最快增长期。格罗夫在他的《只有偏执狂才能生存》一书中描述了这种转变。他的战略是成为微处理器的唯一供应商。为此，他关闭了许多dram业务，并将资源集中在微处理器上。当时，集成电路的生产不稳定，依赖单一供应商的风险非常高。同时在三个分散的地方生产是非常重要的，这保证了同时在三个地方发生故障的概率最低。386年以前，生产问题持续存在，供应中断。为了保证供应，客户从其他制造商，特别是amd公司订购8080和8086系列处理器。格罗夫果断决定不将386设计授权给其他制造商，公司将在三个地方同时独家生产，并确保持续供应。自386年以来，英特尔的x86微处理器已经垄断了市场，目前仍占80%以上的市场份额，其唯一的竞争对手amd的份额不到20%。

摩尔定律的实践者

386已经成功地垄断了市场。接下来，英特尔需要做的是保持这一领先地位，并以自我更新的速度保持其竞争优势。其x86系列产品一直保持市场领先地位。自1990年以来，该公司成立了第二个设计团队，承诺每两年更新一次主处理器，而不是过去的每四年。他们想到了，并且做了。自1993年奔腾3以来，公司的奔腾系列每两年推出几代性能更强、价格更有吸引力的产品。

每两年，这是一个熟悉的定律，即摩尔定律，它是由英特尔创始人之一戈登·摩尔在1965年首次提出的。在一篇为行业杂志撰写的文章中，他预测在未来10年内，集成在同一芯片上的晶体管数量将每年翻一番。十年后，摩登修正了早期的乐观假设，并将更新周期修正为两年。如今，人们把摩尔定律表述为:集成在同一电子芯片上的晶体管数量每两年翻一番，而价格却翻了一番。

英特尔没有把这项法律写在纸上，而是付诸实践。事实上，20世纪90年代以来集成电路的发展规律与摩尔定律非常一致，与其说是预测不如说是制造。英特尔的R&D团队是一个创造法律的人。英特尔可以每两年更新一次创新周期。由于个人电脑时代的迅速发展，性能更强、价格更低的芯片吸引了用户，而用户群的增加反过来又促进了网络效应。用户越多，产量越大，单位成本越低。事实上，英特尔的创新速度比竞争对手更快。

得益于ibm个人电脑提供的平台，英特尔的垄断地位在1981年被ibm确立为标准，这种被称为世纪联盟的双赢主义开始流行。在整个20世纪90年代，英特尔的奔腾系列和微软的视窗系统在更新标准方面无缝合作，新的软件和硬件经常在全球范围内同时发布，在个人电脑软件和硬件之间形成了完美的网络效果。

遭遇竞争

哪里有线索，哪里就有模仿。在英特尔的发展历史上，有一个竞争对手，那就是amd。

amd的前身也从飞兆半导体公司分离出来，这不仅仅是巧合。Amd创始人杰里·桑德斯曾是飞兆半导体公司的销售总监。1969年，他与七名半导体员工在飞兆半导体成立了amd。起初，amd接受了各种集成电路的外包业务，也是英特尔微处理器的授权制造商。英特尔垄断了x86产品后，amd不得不独立开发和克隆英特尔的产品系列，从64位内存到x86处理器。很长一段时间，amd只是一个追随者，但是在2000年，在amd推出athlon之后，它开始在一些产品和技术上领先，特别是双核处理器，这对英特尔构成了真正的威胁。

自2000年以来，个人电脑已经进入了一个成熟的阶段，硬件的性能远远超过了软件的需求。英特尔的高端处理器毫无用处，而低端产品很受欢迎，竞争对手抢占了市场。2001年互联网的崩溃使英特尔的情况变得更糟。竞争对手amd步步紧逼，与戴尔联手推出opteron服务器芯片，打开了市场。从2003年到2005年，该产品的市场销售额从35亿美元增加到58亿美元，市场份额为25.9%。在此期间，英特尔的市场份额下降了近10%。

2006年9月，英特尔新任首席执行官保罗·欧德宁对公司进行了彻底重组，在不到一年的时间里削减了10%的职位，剥离了非核心资产；与此同时，价格大大降低了。2006年7月，奔腾6的价格从218元降到了84元，高端奔腾D也从530元降到了316元，幅度为40%。另一方面，该公司重塑了微处理器和芯片的核心优势，加快了产品更新，推出了性能更高、功耗更低的至强5100芯片，并推出了自己的双核甚至多核处理器。

价格战导致了双方的损失，处于劣势的amd拿起法律武器以求生存。2005年，amd率先在日本发起攻击，指责英特尔向日本市场的五家电脑制造商提供独家折扣协议。从2002年年中到2004年年中，amd在日本市场的份额从25%下降到9%。日本公平贸易委员会对英特尔处以1亿美元罚款，而韩国法院也处以相应的2500万美元罚款。在赢得这场战斗后，amd在欧洲市场提起诉讼，欧盟委员会对英特尔罚款10亿欧元(13亿美元)。

向个人电脑制造商和处理器经销商提供高额回扣是英特尔在全球市场的常见做法，也是it行业存在多年的“潜规则”。英特尔的反对意见非常明确，称其从未以低于成本的价格销售产品，对下游制造商的折扣“从未对消费者权益造成任何损害”，因此这不是滥用市场地位。然而，为了尽快结束双方之间的法律纠纷，英特尔最近与amd达成庭外和解。2009年第四季度，英特尔向amd支付了12.5亿美元，以结束诉讼和交叉许可的分歧。

振兴核心再造平台

为了贯彻摩尔定律，英特尔每两年按照“滴答”的时钟发展节奏改进一次微处理架构和硅技术。为了跟上移动通信的节奏，英特尔甚至加快了更新周期。根据新的基于芯片的原子产品路线图，原子处理器将超越摩尔定律，在三年内将32纳米缩小到22纳米，然后缩小到14纳米。新的处理技术将导致更少的晶体管泄漏、更多的节能和更高的晶体管密度，电池寿命将用于网络设备、智能手机和平板设备。

设计和制造集成电路和微处理器是英特尔的核心竞争力，应用于各种新兴产品和技术平台。2005年后，英特尔在其组织结构中根据用户类型划分了四个产品平台，即企业、数字家庭、数字健康和移动，分别配备处理器专家，为企业和家庭客户提供最佳计算解决方案，并满足新网络设备、消费电子产品和各种现有市场分支的需求。

在移动互联网时代，英特尔的战略盟友不再局限于微软。在个人电脑时代，英特尔微软世纪联盟曾经击败了只支持软件和硬件的苹果；然而，没有永恒的敌人，只有永恒的利益。自2005年以来，一系列产品创新和应用商店让苹果处于领先地位，而英特尔不是旁观者。事实上，它已经赶上了苹果复兴的战车。2005年6月6日，史蒂夫·乔布斯宣布他已经从powerpc架构转变为英特尔x86架构，2006年1月，他推出了苹果历史上第一款基于麦金塔的英特尔处理器。从那以后，苹果的产品已经完全由英特尔配置。此外，2011年，英特尔和谷歌联手，谷歌的安卓2.3采用了英特尔的原子微处理器。

摘要

英特尔在集成电路和微处理器方面的核心能力使其能够将竞争对手甩在后面。早期，它与ibm个人电脑平台一起起飞，引领个人电脑时代。2000年后，个人电脑行业进入了成熟阶段。面对竞争，英特尔一方面进军低端市场，另一方面巩固其在高端市场的优势，将产品线从个人电脑平台转移到移动终端等新平台。设计和制造集成电路的核心优势，再加上对各种不断变化的应用平台的适应性，使英特尔始终保持行业领先地位。

从监督员到审计员和审计委员会

公司监控系统的演变

随着现代商业交易的复杂化和股权分散化后股东与公司的分离，公司的监控体系逐渐从股东的直接监控发展到由外部审计师和董事会审计委员会组成的专业独立的监控体系

由于南海泡沫的教训，英国在建立现代公司制度之初就建立了外部审计制度——1844年的《股份公司法》——公司每年必须由股东选举的审计师进行审计。在美国，1929-1933年的大危机之后，通过1933年的《证券法》和1934年的《证券交易法》建立了上市公司强制性外部审计制度。

1929-1933年大危机后，美国证券监管立法主要集中于证券交易所和证券经纪人，因为当时人们主要对华尔街内部人控制的股票池、金字塔形的控股公司以及公司高管的卖/卖/卖/卖/卖行为等感到愤怒。会计行业的利益结构和审计师独立性问题远没有人们在安然事件后意识到的那么严重。在20世纪30年代，85%的上市公司在立法要求对向公众发行股票的公司的上市申请文件(财务报表)进行审计之前已经接受过审计。该法要求所有公开发行证券的公司进行独立审计，这只是对市场现有做法的认可，并为会计行业提供了一个商业担保来源。

1933年美国证券法吸收了英国公司法的许多内容。这项法律赋予美国联邦监管机构(先是联邦贸易委员会，然后是根据1934年《证券交易法》成立的美国证券交易委员会)监督上市公司会计问题的权力，这在一定程度上削弱了会计行业的自主权，但美国会计行业仍然保持着高度的自主权。直到安然事件导致2002年萨班斯-奥克斯利法案的颁布，美国的公共会计准则和外部审计才真正被纳入政府监管范围。

内部控制制度建设趋势

《上市公司会计改革与投资者保护法》的全称已经表明了其对安然、世通等公司丑闻性质的理解:由于外部审计制度的缺陷，上市公司通过操纵会计数据和财务舞弊侵害了投资者的利益。《公司法》设立了公共公司会计监督委员会，负责监督对公共公司的审计，以保护投资者和公众的利益。《公司法》第404条对财务报告的真实性和内部控制制度对公司高管和外部审计师的有效性规定了法律义务，这为上市公司加强内部控制制度建设带来了全球趋势。

除了防止公司通过会计操纵和财务欺诈欺骗投资者，还有几个加强公司内部控制的力量来源。为了应对20世纪70年代国外普遍存在的公司贿赂和政治献金丑闻，美国国会于1977年颁布了《反海外贿赂法》，规定美国为获取或保留业务而进行海外贿赂是非法的。该法案要求上市公司设计和维护适当的内部会计控制系统。由于20世纪80年代中后期伴随杠杆收购的大量内幕交易丑闻的爆发，美国国会于1998年颁布了《内幕交易和证券欺诈执法法》，规定证券经纪人和投资顾问应遵守规则，建立内部控制制度。

此外，根据20世纪80年代发布的《联邦判决指南》和美国司法部发布的《组织判决指南》(1988年发布，1991年生效)，鼓励公司建立和维护内部合规程序，以防止非法活动。911恐怖袭击后颁布的《美国爱国者法案》要求金融服务业加强内部控制，防止资金从恐怖组织流出，同时要求审计这些内部控制措施的有效性。

监管机构对内部控制的重视给会计行业带来了巨大的业务增长。加强内部控制制度建设，提高审计水平，是审计师和监管者的共同利益。因为内部控制和审计的要求越高，审计师获得的报酬就越多。然而，内部控制制度的建设能否真正奏效，取决于实际的执行情况。公司内部控制制度能否得到加强，为审计师带来商机，同时审计师的独立性能否得到根本提高，审计师能否承担起调查公司财务舞弊的义务。

审计委员会的兴起

一个公司的审计委员会在过去的十年或二十年里并不新鲜。美国大都会保险公司成立审计委员会已有80多年的历史。就监管法律法规而言，对上市公司设立审计委员会的强制性要求的软建议已有近70年的历史。

1939年，纽约证券交易所首次提出由“非雇员董事”组成的委员会应选择外部审计师(会计师事务所)的政策建议。1940年，美国证券监督管理委员会建议外部董事提名外部审计师，股东投票选择由外部董事提名的会计师事务所。然而，直到20世纪60年代末，审计委员会的做法并没有广泛传播。

1972年，美国证券监督管理委员会发布了“由外部董事组成的常设审计委员会”的正式通知，首次明确要求所有上市公司设立由外部董事组成的审计委员会。1975年，美国律师协会在其《公司董事指南手册》中提出，审计委员会作为董事会与外部审计师之间的沟通机制，对上市公司具有重要价值。同时，审计委员会可以为监控公司的财务报告和内部控制提供有效的手段。报告还建议，审计委员会应由非管理层董事组成，并有权在必要时聘请自己的律师、会计师和其他专家。

1977年，纽约证券交易所应当时美国证券交易委员会主席的要求改变了其上市规则，并正式实施了其“审计委员会”政策，要求在纽约证券交易所上市的每家公司在1978年6月底之前成立一个由独立董事组成的审计委员会。此时，80%在纽约证券交易所上市的公司都有意识地成立了董事会审计委员会，而纽约证券交易所上市规则的正式规定实际上只是对这一最佳做法的肯定和进一步支持。公司审计委员会成员应符合纽约证券交易所的独立性、资格和专业要求，并符合其他法律和监管规则的要求，包括《萨奥法案》的要求。审计委员会至少有一名成员应为证券交易委员会定义的财务专家。这与中国的相关规定是一致的。在审计委员会从公司的自觉行为转变为强制性法律法规后，审计委员会的职责，尤其是避免管理者操纵外部审计师的问题，引起了of/きだよ.的关注

自20世纪80年代以来，美国会计行业发生了重大的商业模式和收入结构变化，咨询收入和非审计业务突飞猛进，甚至大大超过了审计业务收入。引领这一趋势的是安德森，他最终成为安然欺诈案的共犯。安德森在20世纪50年代引进了第一个会计业务计算机程序，并为通用电气公司的肯塔基工厂安装了一个薪酬系统。到20世纪80年代，主要会计师事务所开始将自己定位为一家全方位服务的商业咨询公司。就营业收入而言，八家会计师事务所中有六家已跻身美国十大咨询公司之列。

由于新上市公司数量减少，审计业务增长缓慢；审计业务内容相对规范，收费公开可比，而管理咨询业务内容非常个性化，不像审计业务那样公开可比。总体而言，会计行业忽视审计业务，将审计业务视为拓展管理咨询业务的一种手段，甚至丧失了审计独立性这一长期传统。由于独立外部审计师所在的会计师事务所的管理咨询收入压力越来越大，他受到被审计公司管理层的操纵，失去了独立性。因此，监督公司与独立审计师之间的关系是审计委员会的一项重要职责。

监控公司和会计师事务所之间的关系

在股权分散的上市公司中，股东了解上市公司经营状况的主要甚至唯一途径是公司披露的财务报告。如果财务报告缺乏真实性，股东就无法了解公司的实际经营情况。股东聘请外部审计师检查公司财务报告的真实性。然而，由于股权分散，股东聘请外部审计师的权力掌握在公司手中。因此，董事会，尤其是其审计委员会，已经成为公司治理中关于公司聘用哪家会计师事务所以及监控公司与会计师事务所之间关系等问题的关键点。

监督公司与其独立审计师之间关系的工作实际上是两个主要方面，一个是审计本身，另一个是审计之外的利益关系。审计本身主要受一系列审计规则的监控，这些规则是逐渐积累起来的，相对清晰，关键在于执行。审计以外的问题涉及整个公司治理体系的运行，审计行业和管理咨询业的市场竞争态势处于动荡和变化之中。

由于上市公司与其独立审计师之间的关系非常重要，不可能把所有的钱都放在审计委员会上。与董事和经理的薪酬相比，从证券监管机构到证券交易所，对公司的财务报告和审计都有更详细、更严格的规定。特别是安然事件后，美国开始强制所有会计师事务所停止提供管理咨询服务。在审计公司财务报告的过程中，会计师事务所发现并积累了许多有关公司财务和经营方面的问题和经验。在此基础上，向公司提出改进建议，甚至进一步提供全面的管理咨询服务，似乎是一件非常有效和合乎逻辑的事情，但现在已经发展到会计师事务所必须远离管理咨询业务的地步。

事实上，麦肯锡公司的创始人，现代管理咨询行业的鼻祖麦肯锡，生来就是一名会计师。他的管理知识和对企业管理问题的洞察力来自于他作为会计师在各地检查账目的积累经验。由于消息灵通，他在向客户公司的董事会分析了客户公司管理中存在的问题后，被聘为首席执行官，最终死在了公司首席执行官的位置上。由此，他得到了麦肯锡公司的遗产:“只帮助客户解决问题，不为客户解决问题”和“不干涉客户的内部事务”。

安达信走得太远了，尤其是在20世纪90年代，安达信的管理咨询业务发展迅速，其业务规模超过了安达信会计，非审计服务超过了审计服务，衍生业务超过了主营业务。最后，陷入为了更大的非审计业务利益而丧失审计业务独立性的境地，成为企业财务舞弊的共犯。

无论是谁以及如何提供审计服务的问题，还是会计师事务所能否提供非审计服务的问题，董事会及其审计委员会需要把握的关键点在于审计师的独立性。审计师独立性的关键在于它独立于被审计单位的经理，不能被被审计单位的经理操纵。