迅雷逆行上市 或应战二次互联网泡沫

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6月9日，视频网站迅雷向美国提交了ipo申请，并计划在纳斯达克上市，最高融资2亿美元。这一消息立即引起了业界的关注。目前，中国概念股在美国市场逐渐失宠，但它们并没有动摇中国企业在美国上市的热情。逆势打雷可能会遭遇第二轮互联网上市泡沫的洗礼。

避免版权诉讼，廉价出售狗，并迅速上市

在迅雷提交申请的同时，迅雷的招股说明书提到，2010年12月，该公司以1万元的价格出售了其三大业务之一的搜狗。卖狗搜索是彻底摆脱盗版问题的“壮汉断腕”，还是避免影响上市的相关诉讼的一个诡计？

据悉，目前迅雷有三大业务:迅雷下载软件、迅雷在线视频浏览网站和搜索引擎搜狗。搜狗是迅雷的一个资源索引工具，提供电影、游戏、视频、软件、歌曲和其他内容的搜索和下载链接。

根据迅雷的招股说明书，迅雷2010财年的净收入为3999万美元(约合2.59亿元人民币)。据2010年迅雷的媒体报道，迅雷2009年的收入在2亿到3亿元之间，其中搜狗的广告收入约为3000万元，占10%以上。

然而，收入远远超过了搜狗带来的麻烦。据悉，迅雷目前仍面临33起版权诉讼，总金额达2180万元，其中11起诉讼与搜狗有关。

今年5月，在美中经济与安全审查委员会的听证会上，国际知识产权保护联盟相关负责人也指出，迅雷、电驴等提供点对点传输服务的企业与中国互联网上的电影和音乐盗版有直接关系，并建议美国证交会将知识产权保护作为迅雷在美国上市的条件之一。

一些分析师认为，为了赶上中资概念股在美国上市的最后一班车，不难理解迅雷采取了一种快速切入的方式，出售容易引发知识产权纠纷、进而影响上市进程的业务。

逆潮流而动，对抗泡沫

随着越来越多的中国概念股登陆美国，许多人提出了泡沫理论的观点。随着越来越多的中国概念股破发，海外投资者的“中审”疲劳正变成“中审”恐惧。这些海外投资者承受不起伤害自己。如果他们不买，这意味着所谓的上市最佳“窗口期”将很快关闭。如果你关闭一次，你不知道下次什么时候会打开。因此，许多企业宁愿冒破产的风险，现在就上市。

然而，在如此尴尬的形势下，雷霆却勇敢地逆势而行，但看着中国概念股在美国创造财富的局面，却并不乐观。

美国券商盈透证券(Yingtou Securities日宣布，由于担心一些中国公司存在会计违规行为，该公司本周禁止客户通过保证金方式购买一些中国公司的股票。黑名单上有130多家中国企业，包括麦考林、新浪、当当等知名企业。主要原因是这类企业经常在美国借壳上市，存在会计缺陷。

事实上，在市场监管方面，美国并不歧视中国概念股，而是一视同仁。就像中国版的《华尔街日报》认为的那样:“这种金融资产和互联网泡沫时代一样短暂。”此外，该报还引用了美国在线杂货店webvan group inc .在ipo后从繁荣走向衰落的例子。

即使“中国概念股”没有被美国券商“封杀”，青睐中国概念股的投机者也可能是投机后逃跑的投机者。虽然美国人喜欢冒险，但他们是资本市场上最理性的经济动物，他们不会用自己的净资产与“中国概念股”进行资本博弈。

数字说明一切。6月15日，大多数在美国上市的中国概念股下跌。在涨幅排行榜上，人皇制药上涨20.01%，德海医疗上涨11.64%，和利时自动化上涨11.25%；在下降名单中，研究和控制技术下降了20%，奥星制药下降了14.16%，农村基础下降了13.17%。在其他股票中，盛大科技下跌10.34%，SouFun.com下跌10.01%，人人网下跌9.07%，优酷网下跌6.89%，搜狐、当当网和新浪的跌幅均超过5%。

中国互联网公司纷纷进入美国市场，互联网已经从个人电脑时代升华到手机时代，尤其是苹果已经成为行业的领导者。此外，推特和微博促进了网络时代信息的点对点即时互动传播。新媒体不再是一种职业模式，而是一种渗透到世界每个角落的生活方式。正是由于这种良好的表现，美国业界仍然认可中国互联网行业的发展潜力。然而，从中国互联网公司的表现来看，“中国概念股”似乎在资本上误入歧途。如果你没有一个在美国上市的长期战略计划，这将损害中国互联网公司的形象。

逆势上市对企业自身的发展是一件好事，在压力的浪潮中占有一席之地，但未来要走的路也很艰难。版权问题不能通过廉价出售和放弃来解决。如果你一步步走下去，雷霆可能会成为行业中最好的。