迅雷逆市赴美IPO 邹胜龙转型决战视频市场

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“在中国，只有两种类型的企业，要么上市，要么即将上市。”这句话恰如其分地概括了当前中国互联网企业的上市热潮。近日，迅雷向美国证券交易委员会(sec)提交了在美国市场首次公开发行(ipo)的申请，并计划通过此次交易筹集2亿美元资金。

自2010年以来，中国互联网企业再次掀起了新一轮上市浪潮。截至2011年初，奇虎和人人网首次上市，其次是嘉园和凤凰新媒体。然而，互联网泡沫，商业模式受到质疑，资本是黑手...去年5月，不祥的气氛弥漫在新上市的海外互联网公司中，这引发了业界对中国互联网是否存在泡沫的争论。

逆潮流而动，繁荣还是泡沫？

对于迅雷的上市，美国上市公司在华策划合伙人、深圳之桃网络公司总经理弓兵在接受中国国家广播电台采访时表示:迅雷的上市环境并不好。自2月份以来，约有40家中国公司接受了审计。该问题被暂停股票交易；然而，小环境是好的。雷霆在2009年和2010年分别实现净利润540万美元和850万美元；迅雷的版权问题是一个严重的伤害，它的商业模式必须调整。

在整个环境中，Renren.com、网秦、凤凰新媒体和嘉园在去年5月上市。虽然有几家在美国上市的中国公司相继分手，但始于去年底、今年5月达到高潮的“市场化”上市大戏仍未落幕。互联网公司纷纷上市，这在很大程度上是由于中国互联网公司在美国上市后惊人的增长。

就迅雷自身而言，根据迅雷提交的招股说明书，2008、2009和2010财年，迅雷的净收入分别为1534万美元、2705万美元和3999万美元；2009年扭亏为盈，2008、2009和2010财年的营业利润分别为-357万美元、437万美元和710万美元；净利润分别为-458万美元、545万美元和847万美元。这一发展势头值得肯定。

然而，迅雷仍面临33起版权诉讼，总金额达2180万元人民币，其中11起诉讼与该公司旗下的搜狗相关。据报道，2010年12月，迅雷以1万元的价格将与犬类相关的域名、商标权和软件版权出售给非关联第三方。迅雷希望摆脱狗的包袱，减少对市场的负面影响。

大小决定视频市场

如今，随着移动互联网浪潮的涌动，互联网已经从信息网络向应用网络迁移，跨应用、跨平台的横向网络成为新的发展趋势。业内人士承认，作为一家技术型公司，迅雷无法在资本市场创造奇迹。也许邹胜龙比任何人都清楚这一点。迅雷首席执行官邹胜龙在接受媒体采访时表示，上市可以被视为迅雷的成人仪式。“上市不一定是太阳。必须适应新环境，承担新责任，这将带来压力。”

当时，邹胜龙非常重视人才和技术创新，以其对技术的执着挑战了flashget的垄断地位，并通过下载技术开辟了新的天地。然而，时代变了，今天的雷霆再也不能仅靠技术来支持它的进一步发展。

2009年，迅雷基本完成了在线视频产业上下游的整体布局，完成了视频门户网站的转型。通过迅雷(在线视频门户)、搜狗(视频搜索引擎)、迅雷下载(视频下载引擎)、迅雷音视频(视频播放工具)和迅雷ce(数字终端产业联盟)，形成了一个完整的视频产业链。

雷霆对视频门户的改造令人惊讶，但这是合理的，甚至是无可奈何的。那时，迅雷在线和鸡肋没有什么不同，放弃它是一种遗憾。它承载着邹胜龙对迅雷的期望，邹胜龙希望它能跻身四大门户网站之列，与新浪、搜狐、网易、腾讯并驾齐驱，顺便说一句，它也将在广告市场占有一席之地。然而，面对腾讯旋风下载和特快列车带来的巨大挑战，迅雷必须做出选择。邹胜龙选择了对视频门户网站进行改造，这个“鸡肋”起死回生，但与此同时，与新浪、搜狐、网易、腾讯竞争的梦想在那一刻破灭了。

现在，面对市场多元化的挑战，迅雷已经掌握了在线视频产业链的主导力量。

类似腾讯的模式能走多远？

从长远来看，迅雷的商业模式没有多少创新。2006年，邹胜龙从腾讯得到启示:首先，他依靠一个产品获得大量用户，然后在此基础上推出互联网增值服务，实现流量。迅雷的商业模式一直是“腾讯”，或“类似腾讯的模式”，还有一些奇虎360的影子。总有一天，邹胜龙会打马的，但事实上，他已经打了周的。

与视频领域的竞争对手如优酷、土豆等相比。，迅雷在广告收入方面的优势并不明显。易观国际分析师刘冠武认为，除了广告商的竞争，迅雷还将在改善用户体验和购买力等诸多方面与竞争对手展开竞争。最终，每个人都会为经济实力而战。

目前，版权问题已经让邹胜龙吃了苦头。可以说，在美国上市的众多互联网公司中，雷霆是最“苦”的。在6月8日提交的上市申请中，迅雷如实陈述了目前及未来可能继续面临的侵权诉讼及相关索赔:目前，针对迅雷侵权的诉讼有33起尚未宣判，索赔金额约为2180万元。虽然迅雷在去年年底把狗甩了，但它似乎没有带来多少变化。

高宽带时代即将到来，下载工具将变得越来越流水线化和边缘化。对于邹胜龙来说，盈利的可持续性已经成为一个不可回避的障碍。从简单提供下载技术和工具到提供视频内容服务，邹胜龙带领迅雷走过了三个阶段:从技术到产品，从产品到用户，从用户到收入。这是一家基于技术的互联网公司的典型发展道路。然而，要想成为一家伟大的公司，从技术起步的互联网公司必须有第四个阶段:从收入到概念，这是一个自成一体的商业模式，也是上市给邹胜龙带来的最大考验。