预付卡利益链调查：圈钱游戏发卡商坐享巨额沉淀金

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中国第一批第三方支付许可证即将发放，围绕第三方支付的竞争和博弈将会越来越激烈，并逐渐进入公众的视野。作为第三方支付的重要组成部分，《全国商报》近日走访了上海的预付卡市场，发现在各种消费卡的普及背后，有许多外界无法知晓的“潜规则”。

发卡机构赚多少钱？记者从一位老牛那里了解到，发卡机构的主要收入是已发行的消费卡的存款，其中部分发行了100亿元的消费卡，至少有4亿元会因为丢失、过期等原因而永远被存入。对于这笔巨大的存款，发卡机构不仅可以享受利息收入，还可以进入房地产和贷款，从而产生大量的投资收入。

现场见证人:

“黄牛”消费卡一天能赚三五百英镑

昨天，国家商报记者来到了消费卡黄牛经常出没的徐家汇(002561)商业区。记者发现，几乎每家百货商店的入口处都有几头牛，背着巨大的黑色帆布袋，声称出售和回收各种消费卡，这表明这一行业确实存在“无限商机”。

在天涯桥路，前来询问黄牛李远(化名)的顾客告知了买卖市场。“面值1000元的优惠卡售价为99%，面值500元的优惠卡售价为98%；1000元的面值是98%，500元的面值是97%。”

据记者的目击者称，交易发生时，李远的包里装着数万元现金和不少于100张彩色消费卡。

尽管黄牛和消费卡之间的买卖价差通常只有一个百分点(1%)，但商业机会不应被低估。在接受记者采访时，发现虽然不是工作日，但顾客还是时不时地主动上门，生意兴隆。

许先生(化名)是一个黄牛，在附近工作了10多年，“不要低估我们卑微的生意。”虽然很苦，但收入并不比一些白领差。”经过记者的反复询问，王先生说:“每天都有30万、500元随便赚。”

然而，黄牛党在失明时赔钱并不罕见。徐先生说他从包里拿出了四张有效期到2009年12月31日的“优视卡”。“如果您想在到期日之后激活，每延迟一天，您将收到5元手续费，并且只能在一定数量的商户使用。”

牛告诉我们:

发卡机构存款基金“前景看好”

牛赚取差价，那么信用卡发行商，消费卡的来源，赚取什么？记者就此询问了从事养牛业务多年的徐先生。据了解，发卡机构的主要收入是已发行消费卡的存款，这已成为行业内的“公开秘密”。

“这是一个赤裸裸的圈钱工具”。曾经帮助发卡机构建立流通渠道的王伟(化名)在涉足消费卡行业多年后透露:“消费卡采用先支付后消费的预付费模式，发卡机构可以说盈利稳定。”

“企业、机构和个人从发卡机构购买消费卡，通常有不同程度的折扣。例如，新华益成卡购买10万到500，盛大，智能和ok卡都有不同程度的回扣。一些不知名的消费卡有很多折扣。”

王伟说:“几乎所有发行消费卡的公司都注册成立了相应的投资公司，发行了100亿元的消费卡。至少有4亿元将永远存放，因为损失，到期和其他原因。”

“对于巨额资金存款，发卡机构还可以享受利息收入。如果他们进入房地产并放贷，产生的投资收益将非常高。此外，签约商户对消费卡产生的消费金额也将给予发卡机构一定的回扣。”上面提到的人说。

记者查阅了2010年在中国香港上市的联华超市(00980，HK)的年报，发现流动负债中的“凭证式负债”为87亿元，占2010年上市公司258.87亿元总营业额的1/3。可见联华超市联华优惠卡的预付款金额巨大。

流通探索:

牛卡发行商的“互动”非常重要

《国家商报》记者在采访中发现，黄牛在消费卡流通中的作用非常重要。由于流通中的“水分”，黄牛和发卡机构之间甚至有投机。

熟悉流通渠道的王伟表示，他以前在一家发卡机构工作，主要工作是将一张低调的卡推向市场。

“当时，这张卡的销售实际上已经铺开了。公司管理层担心，如果市场流通不畅，会影响后续的进一步销售。”精通消费卡市场的王伟意识到，消费卡成功运营的关键在于黄牛是否接受。

所以他联系了上海的一群黄牛，同意以95%的折扣接收他们，然后以97%的折扣卖给发卡公司。黄牛党和发卡机构之间的炒作，如传递包裹，一下子活跃了流通渠道。

“最后，这张卡成功地发行了，黄牛愿意接受它。对于持有者来说这是可以实现的，签约的商家也会蜂拥而至。市场上有流通渠道，98%的黄牛不需要卖给发卡机构。向客户销售可以赚更多的钱。”

按照王伟的说法，如果一家公司年底有一笔钱进入“小金库”，那就绝对不可能直接入账。如果企业以员工的名义购买一批消费卡，收到发票后，以97%的折扣卖给牛，钱就被冲走了。

牛的角色是如此重要，以至于它生出了一头“10美分”的牛，也就是说，它每100元只赚10美分。根据王伟的说法，“大黄牛”每隔一段时间就会“巡视货摊”。大黄牛有销售渠道，价格比较便宜，而且有发票。为了跑，小黄牛宁愿挣不到35美分，也愿意尽快把它卖给大黄牛换现金。