董旭：社交网站上市后需完善三方服务

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Linkedin上市的第一天依然很耀眼，这也是最近ipo中比较美丽的一片风景，但同时，它的上市也引发了一系列的思考

据媒体报道，全球最大的专业社交网站linkedin上周四在纽约证交所上市交易，首日收盘价为94.25美元，较发行价45美元上涨109.44%。根据收盘价，linkedin的市值为89.06亿美元，这是自2004年谷歌上市并融资16.7亿美元以来最重要的网上股票上市交易。Linkedin上市的第一天仍然非常耀眼，这也是最近ipo中一个相对美丽的景观。同时，其上市也引发了一系列的思考。互联网市场会再次引发泡沫危机吗？中国概念股去美国的窗口正在关闭吗？中国社交网站上市后应该如何使用资金？针对这些问题，我们的记者采访了易观国际的分析师徐栋。

互联网供应商的估值通常很高

记者:20世纪90年代末互联网泡沫的根本原因是众多盈利能力差的互联网公司从风险投资家那里获得了大量资金，但ipo后的市场表现与预期相差甚远。Linkedin大幅上调ipo价格区间也为市场敲响了警钟。业内有许多声音认为，互联网市场将引发新一轮泡沫。你怎么想呢?

徐栋:单看linkedin，它声称世界上最大的专业社交网站能够真正满足商业社交领域用户的需求。更重要的是，不管是用户还是整体市场规模，对于这个细分的sns领域，尤其是商业领域，用户在商业领域会有更强的目的性和需求。因此，不难解释linkedin股价飙升的原因。

这些投资者明白，投资这些制造商的短期回报率不可能在一夜之间实现。投资的目的在于未来的发展，乐观的预期，并投资一部分资金来等待未来的发展。当然，这也对制造商提供和满足用户的服务和需求提出了更高的要求。

市场上互联网厂商的估值普遍较高，而最近国内外厂商的情况也很明显。然而，仅从行业角度来看，互联网厂商的发展在未来是可持续的，投资者对市场预期更加乐观。从整体发展的角度来看，未来的发展是有风险的，这是一个很大的环境问题。这种投资模式的价值反馈还有待时间证明。至于互联网泡沫，更多的是金融领域的问题，个人回答更多的问题是不方便的。

海外投资对中国未来的发展持乐观态度

记者:根据美股对中国概念股前30名公司的指数监测，中国概念股基本呈上升趋势，从2月1日的1100点上升到1250点以上，5月17日下降到1099.5点。你认为中国概念股在美国上市的窗口正在关闭吗？还是外国投资者对中国概念股有新的看法？

徐栋:海外投资中国概念股是因为中国的互联网基础已经相当大，网民人数高达4.57亿；第二个方面是移动互联网的整体增长率也很快；第三个方面是中国的整体经济环境有良好的势头。过去两年，海外市场仍受到金融危机的影响。海外厂商在中国的产品和发展趋势不如预期，而中国互联网经济近年来的增长速度明显。此时，海外互联网制造商在中国的发展也为中国互联网制造商提供了一个模板，证明了该模型的可持续性。

基于此，海外投资者对中国互联网厂商普遍持乐观态度，而这些中国上市公司在中国相应领域都是比较成熟的厂商，因此投资者愿意投资。如前所述，海外投资者投资的目的更多的是投资中国的互联网环境和中国的经济环境。然而，最近中国概念股的下跌并不意味着中国概念股在美国的上市窗口正在关闭，而是投资者更理性的表现，这就要求上市公司自己解决一些问题，比如一些棘手的问题，比如产品和服务的改进。

社交网站上市后需要提供三方服务

记者:业内人士认为，一些运营社交网站和微博的中国互联网公司缺乏实际盈利模式，估值偏高；尽管上市成功，但国内社交网站仍存在许多问题，无法通过上市融资来解决。你对国内社交网站的盈利模式有什么建议？

徐栋:每个制造商的问题不在于盈利模式不明确。事实上，他们的盈利思路已经非常清晰，主要在两个主要方向，一是广告收入和企业端营销服务；一是个人用户、游戏、虚拟商品交易，包括电子商务。问题在于业务模型的具体执行。

对于中国社交网站上的上市公司来说，首先要做的是改善广告客户服务。Renren.com有200多个广告商。这个盘子不大，服务需要改进。广告商的投资一方面瞄准营销渠道，另一方面希望在未来获得回报。因此，制造商应该迎合广告商的需求，开发一些新产品。

第二件要做的事情是为用户服务。无论是在sns行业内部还是之间，面对sns行业的外部冲击，用户数量是关键。对于新媒体产品，用户规模决定其产品价值，每个制造商都应保持注册用户和用户活动的增长；同时，每个制造商都需要改进服务，优化平台产品的用户体验。

最后，平台是开放的。sns自身的产品和服务完善后，有必要丰富平台的第三方应用，思考如何更好地为第三方应用开发者服务，如何实现用户与第三方的完美对接。因此，社交网站一方面扮演sns供应商，另一方面扮演平台服务提供商。这些都是社交网站上市后需要探索和改进的地方。