优酷2011Q1财报分析净营收同比增长强劲

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北京时间5月6日凌晨，优酷网发布了截至3月31日的2011财年第一季度财务报告。报告显示，优酷一季度净收入为1.28亿元人民币(约合1950万美元)，同比增长163%；净亏损为人民币4690万元(710万美元)，比去年同期净亏损减少8%。

分析分析:

2011年第一季度，优酷的收入达到1.28亿元，同比增长183.2%，其中品牌广告收入为1.19亿元，同比增长163.3%，环比下降16.1%。根据易观国际的分析，优酷的收入保持了稳定的同比增长，同时成本压力的增长放缓。

第一季度，优酷的品牌广告收入达到1.199亿英镑，同比增长165%，环比下降13.9%，占优酷总收入的93.7%，高于上一季度的91.4%。第一季度，优酷的品牌广告收入逐月下降，主要受网络广告淡季的影响，尤其是第一季度优酷视频饮料、日化产品等主要广告客户的电视广告预算比例增加。然而，作为网络广告的一个分支，网络视频业务在用户行为和媒体价值方面与普通网络媒体有着相同点和不同点，尤其是春节期间，用户流量逆势大幅上升。因此，随着广告主对网络视频营销价值认识的加深，季节性影响因素也会相应减弱。

第一季度，优酷的带宽支出为5630万元人民币，占其净收入的44%，与去年同期90%的收入相比大幅下降。内容成本支出3610万元，占净收入的28%，同比增长17%。随着中国在线视频用户增长的逐渐放缓和影视版权市场的理性回归，优酷的季度带宽和内容成本将保持小幅稳定增长。

今年第一季度，中国视频网站普遍努力为视频服务付费，并通过为个人视频付费逐步培养用户的付费观看习惯。据易观国际称，在不同视频网站用户支付意愿差异不大的前提下，用户的整体规模在一定程度上影响了网站的最终支付收入。优酷目前有这个优势，但由于必须采用合作伙伴的支付渠道，其最终收入会受到一定程度的影响。预计个人电脑的付费视频收入在很长一段时间内不会对优酷的大规模稳定收入做出贡献，无线终端的收入将取决于与中国电信合作的移动视频业务的增长(市场、信息、评论)。

至于优酷在下一季度的收入增长，易观国际认为，由于季节性因素，优酷在第二季度将至少实现40%的环比增长，并保持其作为中国在线视频第一阵营的地位。然而，鉴于竞争对手搜狐视频和齐一第一季度的增长表现相对较好，以及Tudou.com、pptv、迅雷等企业的投融资信息强劲，优酷的竞争压力仍在加大。因此，优酷计划增发股票进行再融资，以巩固其领先优势，扩大竞争对手之间的差距，但它仍需要优酷强大的执行力来实现其预期。