网络频现“揭短门” 公募管理失位问题凸显

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告别虎年，兔年的基金业依然不太平。在“夺妻门”和“小三门”之后，离职的原负责投资研究的副总经理东方精选(爱基、净值、信息)和东方战略基金经理傅勇的会议纪要再次出现在各大网站论坛上。频繁的网络“走后门”凸显了快速发展的基金行业中公司治理的隐性问题。如果专业投资者的个人问题不影响公司的整体运营，那么基金公司内部治理制度的缺陷实际上影响了持有人的利益。

3万字的“告别书”

根据《东方基金管理有限公司第二届董事会第八次会议纪要》(以下简称《纪要》)文件，2010年2月2日，东方基金主要管理人员与9位董事进行了长时间的交谈。这次谈话主要围绕该公司明星基金经理傅勇的辞职展开。

2010年2月中旬离开公司的傅勇对媒体报道他和公司新管理层愤然离职保持沉默，但根据会议纪要，这可能是傅勇当时转投长新基金的原因。2009年7月，由大股东东北证券(000686)派驻的东方基金新任总经理山雨上任。8月13日，中国证监会批准了他的总经理资格。9月4日，未经现场会议讨论，山雨单方面决定调整公司领导班子；9月16日，山雨直接提名尚未加入东方基金的戴春平担任投资委员会副主席。从讨论到赴约不到一个小时。

根据数据，戴春平刚刚离开融通基金不到三个月。傅勇在与公司高管交谈时表示，他根本不认识戴，并质疑这一任命不符合公司程序。该公司董事长李表示:“傅勇要求看戴春平的简历，但无法提供。”

会议记录中提到了一项声明。后来，公司oa系统数据丢失，两名员工被公司员工处理后，傅勇在服务了7年后终于下定决心离开东方基金。根据会议记录，东方基金的许多高级经理都在努力留住傅勇，但他们决定在2010年初告别老东家。之后，傅勇加入了长新基金。在会议记录中，包括董事长和几位董事在内的公司高管指出了总经理山雨的一些不当做法，山雨也多次作了解释。

数据显示，在傅勇担任东方精选和东方战略成长(爱基、净值、信息)基金经理期间，这两只基金的回报率分别为338.88%和38.93%，远远超过同类基金的平均回报率。离开公司后，东方精选的份额迅速从2009年底的81亿英镑缩水至2010年底的66亿英镑。然而，许多基金业内人士表示，福永东方基金的亏损远远超过了赎回份额。

治理危机

纵观中国基金业13年的发展历史，基金公司往往因内部管理问题而遭受内部不和谐，这不仅给公司和行业带来不利影响，也给投资者造成损失。

自2010年初以来，东方基金没有发行新的基金，傅勇离职后，东方基金的业绩有所下降。有许多类似的例子。去年，据透露，天智基金董事长赵玉彪也曾担任投资委员会主席。新任总经理刘伯宏上任仅四个月就辞职了。赵玉彪从天智基金董事长调任总经理。一系列巨大的变化让每个人都感到惊讶。"刘上任后，对公司制度进行了一些改革，但效果并不明显."天智基金的一位基金经理这样告诉记者。由于股东变动等一系列原因，天智基金和东方基金一样，不仅业绩下滑，而且长期没有发行新基金。

事实上，回顾中国基金业的发展历史，几乎每个基金公司都存在治理层面的问题。例如，2007年引起轩然大波的上投摩根副总经理兼投资总监吕俊辞职了。吕俊当时告诉媒体，他是被总经理王洪军强行带走的；2010年，宝应基金因调查和投资研究被总经理砸，股东违规。虽然总经理卢金海最终还是去上课了，但宝应基金的业绩长期处于低谷，许多基金经理集体辞职；华泰白锐基金去年向总经理发出了一封报告信，直接向媒体揭露了公司内部的许多问题...

德胜基金研究中心首席分析师姜赛春告诉记者:“事实上，这很正常。基金公司的治理和管理总是存在问题，中小公司更是屡见不鲜，但东方爆出了这个消息。这对投资者来说是一个潜在的风险。”

“不能说我们的基金公司或行业没有完善的制度，很多问题还是和人有关。如果股东之间的利益博弈上升到管理层层面，后果不堪设想。例如，大股东信任的高管不一定擅长管理管理团队。”上海基金行业的一位高管告诉记者。“我认为关键在于严格执行公司的相关章程和规定，尤其是高管，他们应该以身作则。”

可以预见，随着我国基金业的发展，产业问题将继续存在。“普通投资者不太可能理解公司内部的问题或改进。一方面，也许专业研究机构可以做一些工作。另一方面，投资者不必想得太复杂，他们会在业绩中反映出来，或者他们会有时间在事后做出反应。”蒋世春说。