创始人必读：当当优酷美股上市的13条潜规则

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2010年，42家中国公司在美国上市。

优酷成为中国仅次于百度的最佳互联网平台公司，当当成为当年新上市公司的亚军。

在魅力的背后，还有另一种隐藏的感觉！

当当网的联合总裁李国庆的净资产飙升至7.5392亿美元，他在微博上用摇滚歌词对抗投资银行，只是为了降低投资银行的发行价；博纳电影股份有限公司创始人俞东对上市首日股价大幅下跌感到恼火，这是由于投资银行配股不当等诸多原因造成的。

两位创始人都不高兴，因为在美国上市有潜规则，而这条潜规则的实质是投资者和创始人之间矛盾的最终爆发，即“中国折扣”。

但是你还是要去华尔街。真正的中国创业板市场在纳斯达克和纽约证券交易所，目前还不能改变。

我们能做的是，在你去华尔街的地铁站之前，告诉你美国股票上市的13条真正的潜规则。

第一

不要轻易接受额外的条件，如赌博、期权、认股权证和可转换债券，这将对后续的再融资产生很大影响。糟糕的赌博可能会毁掉创始人。(由于业绩不佳，贺飞乳业向红杉资本额外发行了525，000股股票，红杉资本的持股比例升至13%)

3号

在上市之前，你应该特别注意你与你的联合创始人和配偶的法律关系。(请看土豆创始人王巍在ipo前夕的离婚抢劫案。与前妻杨磊的离婚和财产分割纠纷给土豆网的上市造成了灾难性的意外障碍)

3号

选择投资银行合作伙伴时，你必须自己做决定，不要被领导或其他人要求影响你的选择。(参见当当和博纳的ipo课程。投资银行是最重要的上市伙伴。如果你对他们的能力和道德缺乏足够的信任，将会有无尽的麻烦。(

4号

投资银行出价时，不要被高估值所迷惑。取笑你，首次公开募股肯定会在首次公开募股前降低价格。

5号

你可能认为和你谈论这个项目的投资银行家很棒，但也可能是另一群真正为你服务的人。选择投资银行时，最好同时指定一个特定的项目负责人。

6号

不要认为投资银行在ipo过程中完全站在你这边。他们和你有“一夜情”，但他们更像是购买你股票的投资者的长期夫妻。

7号

把握ipo的时间窗口非常重要。只有当市场繁荣时，股票才能卖得好价钱。(参见中国绿色农业在2008年12月底增加了融资，从2600万美元的目标筹集了2051万美元。如果届时不能完成，融资时间将至少推迟一年)

8号

获得在公司行业中特别有权威的投资者。只要他们接受你的故事，其他人就会跟着做。

9号

直接向投资者讲述你的企业的本质，而不是简单地对美国的类似公司进行基准测试；如果需要基准，请选择基准公司。(请看博纳电影路演，它将自己标榜为20世纪30年代好莱坞电影公司的前八名，但前八名之一的米高梅刚刚破产并重组)

10号

在上市前夕，你必须亲自向认购者分发股票，不要完全假冒投资银行和首席财务官。其他人可能有私心，只有你最关心公司未来的股价，所以尽量把股票分发给长期投资者，而不是相关的家庭。(参见本期《企业家》中优酷和博纳电影的故事)

11号

上市后前两个季度的业绩非常关键，所以不要在招股说明书中写得太好。一旦你被怀疑有欺诈行为，噩梦就开始了。(见麦卡林的诉讼)

12号

上市不是终点，上市后的第一年是创始人的高风险期。今年，你不能和你的投资银行打口水战，不能有丑闻，也不能成为空.的目标(见中国绿色农业已经在空完成，而该公司正在全力应对)

13号

用季度业绩数字证明自己，永远不要违背诺言。